报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 销区市场表现一般，关注橘类水果上市的替代影响，短期预计苹果期价维持高位运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价9491元/吨，主力合约持仓量124537手，环比减少326手，期货前20名持仓净买单量9900手，环比增加1805手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格未提及环比变化，山东沂源纸袋75以上苹果现货价格未提及环比变化，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格4.2元/斤，环比无变化，山东烟台栖霞纸袋80以上一级二级果农货苹果现货价格4元/斤，环比无变化 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨，水果批发价苹果9.43元/公斤，环比下降0.06元/公斤，富士苹果平均批发价9.07元/公斤，环比下降0.05元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存773.16万吨，较上周增加8.92万吨，山东苹果库容比0.59，较上周增加0.03，陕西苹果库容比0.54，较上周下降0.01 [2] - 苹果出口数量当月值80000吨，较上月增加10000吨，鲜、干水果及坚果进口金额当月值未提及环比变化，苹果出口金额当月同比下降14.3% [2] 产业情况 - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0元/斤，环比无变化，鸭梨水果批发价6.67元/公斤，环比增加0.01元/公斤，香蕉水果批发价5.34元/公斤，环比下降0.05元/公斤 [2] - 西瓜水果批发价5.56元/公斤，广东江门批发市场早间日均到车量12.2辆，环比无变化，广东下桥批发市场早间日均到车量16辆，环比无变化，广东槎龙批发市场早间日均到车量23.8辆，环比无变化 [2] 下游情况 未提及 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率26.77%，平值看跌期权隐含波动率26.78%，环比增加4.7% [2] 行业消息 - 2025年10月我国鲜苹果合计出口约8万吨，环比减少1万吨，同比减少2万吨，2025年1 - 10月我国鲜苹果合计出口68万吨，累计同比下滑8.7% [2] - 山东、山西苹果仍在入库中，地面交易陆续收尾，库存货源交易有限 [2] 观点总结 - 截至2025年11月19日，全国主产区苹果冷库库存量为773.16万吨，较上周增加8.92万吨，山东产区库容比为54.29%，较上周增加3.02%，陕西产区库容比为59.10%，较上周减少0.34% [2] - 山东产区地面交易进入收尾阶段，部分入库，陕西产区入库基本结束，开始转出库，陕北多以客商发自存货源为主，部分外贸渠道少量调货，陕西南部调果农货为主，成交好于陕北地区 [2]