报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 复合肥开工小幅提升，预计短期产能利用率窄幅提升，随着新一批配额落地出口需求逐渐增量，上周尿素企业库存下降，近日部分企业预收增加，库存或继续下降，UR2601合约短线预计在1630 - 1670区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1630元/吨，环比-8；1 - 5价差-71元/吨，环比2；主力合约持仓量234315手，环比2000；前20名净持仓-26299；交易所仓单7302张，环比-268 [2] 现货市场 - 河北、河南现货价1650元/吨，环比0；江苏1630元/吨，环比-10；山东1640元/吨，环比-10；安徽1640元/吨，环比0；主力合约基差2元/吨，环比6 [2] - FOB波罗的海362.5美元/吨，环比0；FOB中国主港400美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 港口库存10万吨，环比1.8；企业库存143.72万吨，环比-4.64 [2] - 尿素企业开工率83.91%，环比-0.17；日产量202900吨，环比6200；出口量120万吨，环比-17；当月产量5871270吨，环比132600 [2] 下游情况 - 复合肥开工率34.61%，环比4.29；三聚氰胺开工率62.2%，环比4.72 [2] - 复合肥周度利润30元/吨，环比-25；三聚氰胺外采尿素周度利润70元/吨，环比-63 [2] - 复合肥当月产量362.87万吨，环比-103.31；三聚氰胺当周产量32000吨，环比2800 [2] 行业消息 - 截至11月19日，企业总库存143.72万吨，环比-3.13%，价格震荡上行，东北储备需求增加使部分企业去库明显 [2] - 截至11月20日，港口样本库存10万吨，环比21.95%，虽有集港预期但发运慢，库存小幅增量，整体波动不大 [2] - 截至11月20日，生产企业产量142.04万吨，环比3.16%；产能利用率83.91%，环比-0.17%，本周新增3家停车、1家恢复，产量明显增加 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]