报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期检修装置恢复带动国内尿素产量提升 本周预计2家企业装置计划停车 3 - 5家停车企业装置可能恢复生产 产量变动幅度预计有限 [2] - 近日东北储备需求采购集中 后续采购量或放缓 复合肥开工小幅提升 预计短期产能利用率窄幅提升 随着新一批配额落地 出口需求逐渐增量 [2] - 上周尿素企业库存下降 部分企业去库明显 主产销区尿素企业价格变化涨跌不一 局部去库幅度有限 近日部分尿素企业预收增加 库存或继续下降 [2] - UR2601合约短线预计在1630 - 1670区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1638元/吨 环比降16元/吨 1 - 5价差 - 73元/吨 环比升1元/吨 [2] - 主力合约持仓量232315手 环比降10931手 前20名净持仓 - 23589手 环比升7570手 [2] - 交易所仓单7570张 环比升387张 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽等地尿素价格有不同变化 主力合约基差2元/吨 环比升6元/吨 [2] - FOB波罗的海362.5美元/吨 环比降5美元/吨 FOB中国主港400美元/吨 环比持平 [2] 产业情况 - 港口库存10万吨 环比增1.8万吨 企业库存143.72万吨 环比降4.64万吨 [2] - 尿素企业开工率83.91% 环比降0.17% 日产量202900吨 环比升6200吨 [2] - 尿素出口量120万吨 环比降17% 当月产量5871270吨 环比升132600吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率34.61% 环比升4.29% 三聚氰胺开工率62.2% 环比升4.72% [2] - 复合肥周度利润30元/吨 环比降25元/吨 三聚氰胺外采尿素周度利润70元/吨 环比降63元/吨 [2] - 复合肥当月产量362.87万吨 环比降103.31万吨 三聚氰胺当周产量32000吨 环比升2800吨 [2] 行业消息 - 截至11月19日 中国尿素企业总库存量143.72万吨 环比降3.13% 价格震荡上行 东北储备需求增加 部分企业去库明显 [2] - 截至11月20日 中国尿素港口样本库存量10万吨 环比涨21.95% 虽有集港预期 但发运慢 港口库存小幅增加 整体波动不大 [2] - 截至11月20日 中国尿素生产企业产量142.04万吨 环比涨3.16% 产能利用率83.91% 环比降0.17% 本周新增3家企业装置停车 1家恢复生产 产量明显增加 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]