报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2601合约减仓整理 1 - 10月全国一般公共预算收入同比增长0.8%，支出同比增长2% 螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率降至43.85%，表观需求回落，但库存连续数周下降 目前钢材市场处于供需两弱状态，但期价受宏观、供需基本面预期影响震荡偏强 RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方 建议回调短多，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3090元/吨，环比下降7；持仓量1655469手，环比减少74279手 [2] - RB合约前20名净持仓-69457手，环比减少21979手；RB1 - 5合约价差-49元/吨，环比增加1元/吨 [2] - RB上期所仓单日报108272吨，环比减少3655吨；HC2601 - RB2601合约价差196元/吨，环比减少9元/吨 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3270元/吨，环比持平；过磅价格3354元/吨，环比持平 [2] - 广州HRB400E 20MM理计价格3400元/吨，环比增加20元/吨；天津HRB400E 20MM理计价格3240元/吨，环比增加20元/吨 [2] - RB主力合约基差180元/吨，环比增加7元/吨；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨，环比减少20元/吨 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿787元/湿吨，环比下降3元/湿吨；河北准一级冶金焦1640元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2170元/吨，环比持平；河北Q235方坯2970元/吨，环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量15125.92万吨，环比增加231.11万吨；样本焦化厂焦炭库存36.03万吨，环比减少0.12万吨 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量622.15万吨，环比减少4.41万吨；唐山钢坯库存量116.66万吨，环比减少3.34万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率82.79%，环比下降0.36%；高炉产能利用率88.82%，环比增加1.03% [2] - 样本钢厂螺纹钢产量200.00万吨，环比减少8.54万吨；产能利用率43.85%，环比下降1.87% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库160.42万吨，环比减少6.42万吨；35城螺纹钢社会库存415.75万吨，环比减少9.95万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79%，环比增加2.08%；国内粗钢产量7200万吨，环比减少149万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1541万吨，环比增加66万吨；钢材净出口量928.00万吨，环比减少64.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.43，环比下降0.34；固定资产投资完成额累计同比-1.70%，环比下降1.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-14.70%，环比下降0.80%；基础设施建设投资累计同比-0.10%，环比下降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值652939万平方米，环比减少4359万平方米；房屋新开工面积累计值49061万平方米，环比减少3662万平方米 [2] - 商品房待售面积39645.00万平方米，环比增加292.00万平方米 [2] 行业消息 - 美联储副主席杰斐逊认为就业面临下行风险上升，因利率接近中性水平，美联储进一步降息应保持谨慎 [2] - 11月东北螺纹南下计划量为46.5万吨，同比减少4万吨，环比增加15.8万吨；盘线南下计划量27.2万吨，同比减少5.5万吨，环比增加0.9万吨 [2]