报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受外部市场下跌影响，周五两市主要指数低开走弱，油气板块走强；年底前各路资金主动进攻积极性不高，上证指数或继续整固4000点，不排除下探前期箱体上沿位置；股指期货多单配置以上证50指数、沪深300指数为主，区间交易；股指处于震荡格局，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五两市成交额1.95万亿元稍有缩量，沪深300指数收4628点跌73点跌幅-1.57%，上证50指数收3038点跌35点跌幅-1.15%，中证500指数收7235点跌119点跌幅-1.63%，中证1000指数收7502点跌87点跌幅-1.16% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是油气资源ETF等，跌幅居前的是中韩半导体ETF等；两市板块指数中涨幅居前的是林业等，跌幅居前的是元器件等；沪深300指数股指期货IH沉淀资金净流入3亿元 [1] 重要资讯 - 10月末M2余额335.13万亿元同比增长8.2%，M1余额112万亿元同比增长6.2% [1] - 10月份社会消费品零售总额46291亿元创下单月历史新高，同比增长2.9%，环比增长0.16%；商品零售额41092亿元增长2.8%，餐饮收入5199亿元增长3.8% [1] - 10月份全国规上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17%；采矿业增加值同比增长4.5%，制造业增长4.9%，电力等供应业增长5.4%；装备制造业增加值同比增长8.0%，高技术制造业增加值增长7.2% [1] - 央行副行长表示构建可持续金融生态，约束金融行业“内卷式竞争” [1] - 大摩预计台积电考虑将2026年3纳米产能目标增加2万片/月，总产能或达16 - 17万片/月，资本支出或大幅增至480 - 500亿美元 [1] - 高盛预计到2030年美国“有效备用电力容量”降至15%临界线以下，中国预计拥有约400吉瓦备用电力超全球数据中心预期需求三倍；美国过去五年“有效备用电力容量”从26%降至19%，13个区域电网已有8个处于或低于临界水平 [1][2] - 世界顶尖免疫学专家称可能首次实现逆转衰老 [2] - 美联储12月降息预期降温，资金从昂贵成长股轮动至防御性板块，加剧市场风格转换 [2] - 美国短期融资市场流动性收紧，市场预期美联储将变相QE [2] - 欧洲议会通过削弱企业可持续发展报告规则法案 [2] - 安联首席经济顾问对全球经济和AI热潮发出警告 [2] - 美国电信运营商Verizon Communications计划裁员约1.5万人 [2] 市场逻辑 - 受外部市场下跌影响，周五两市主要指数低开走弱，油气板块走强；10月社消总额创新高；保险行业1 - 9月保费增长约52000亿元，每月可为股市带来1500亿元资金净增量 [1][2] - 华为公布“十大发明”成果；美国规划或建设数据中心项目总容量超45吉瓦，预计投资额超2.5万亿美元 [2] - 英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛；高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期 [2][3] 后市展望 - 10月份全国规上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17%；科技部将强化企业科技创新主体地位 [3] - 摩根士丹利报告指出AI应用从概念迈向实效阶段，2025年Q3有24%采纳企业获可量化收益 [3] - 高盛指出中国资本向股票结构性迁移或已开始，中国再次进入海外投资者视野；稳股市能推动消费增强经济内循环动力 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易：年底前上证指数或继续整固4000点，不排除下探前期箱体上沿位置，多单配置以上证50指数、沪深300指数为主，区间交易 [3] - 股指期权交易：股指处于震荡格局，股指远月深虚值看涨期权多看少动 [3]