报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 甲醇MA2601合约短线预计在2080 - 2130区间波动，近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量使整体产量增加，内地企业主动性降价出货但部分检修项目重启致上周企业库存小幅增加，港口库存窄幅积累，烯烃行业开工继续下降，短期山东恒通预期停车，西北、华东企业负荷预期上涨，本周开工或小幅下降 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2101元/吨，环比 -11；甲醇1 - 5价差为 -107元/吨，环比 -6；主力合约持仓量甲醇为1405588手，环比增加14769手；期货前20名持仓净买单量甲醇为 -259592手；仓单数量甲醇为10790张，环比 -124 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2045元/吨，环比 -35；内蒙古甲醇价格为1980元/吨，环比 -20；华东 - 西北价差为100元/吨，环比35；郑醇主力合约基差为 -56元/吨，环比 -24；甲醇CFR中国主港价格为243美元/吨，环比2；CFR东南亚价格为322美元/吨，环比 -1；FOB鹿特丹价格为273欧元/吨，环比1；中国主港 - 东南亚价差为 -79美元/吨，环比3 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为4.32美元/百万英热，环比 -0.09 [2] 产业情况 - 华东港口库存为102.15万吨，环比增加2.42万吨；华南港口库存为49.56万吨，环比减少1.36万吨；甲醇进口利润为 -8.52元/吨，环比 -9.01；进口数量当月值为142.69万吨，环比 -33.29万吨；内地企业库存为386400吨，环比增加10300吨；甲醇企业开工率为87.79%，环比增加1.06% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为41.75%，环比增加1.46%；二甲醚开工率为5.79%，环比 -0.03%；醋酸开工率为69.61%，环比 -3.86%；MTBE开工率为68.55%，环比增加0.57%；烯烃开工率为89.98%，环比 -0.29%；甲醇制烯烃盘面利润为 -623元/吨，环比增加49 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为20.43%，环比 -0.41%；历史波动率40日甲醇为16.92%，环比增加0.02%；平值看涨期权隐含波动率甲醇为20.13%，环比 -0.14%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为20.12%，环比 -0.15% [2] 行业消息 - 截至11月5日，中国甲醇样本生产企业库存38.64万吨，较上期增加1.04万吨，环比涨2.75%；样本企业订单待发22.11万吨，较上期增加0.55万吨，环比涨2.57% [2] - 截至11月5日，中国甲醇港口库存总量151.71万吨，较上一期增加1.06万吨，华东累库、华南去库，本周港口库存窄幅积累 [2] - 截至11月6日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率90.60%，环比 -0.37%，华东烯烃企业负荷调整，烯烃行业开工继续下降 [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]