报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力合约震荡偏强，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱；原料端上游矿山挺价惜售情绪仍强，锂价带动矿价上涨；供给方面国内碳酸锂供给量有增长潜力；需求方面国内碳酸锂需求量或将稳步提升；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛；操作建议轻仓逢低短多交易，注意控制风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价80,500元/吨，环比+1360元；前20名净持仓-164,646手，环比+6420手；主力合约持仓量471,983手，环比+18723手；近远月合约价差-2,480元/吨，环比-1280元；广期所仓单26,420手/吨，环比-410手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价80,400元/吨，环比-100元；工业级碳酸锂平均价78,200元/吨，环比-100元；Li₂CO₃主力合约基差-100元/吨，环比-1460元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价970美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价8,405元/吨，环比+65元；锂云母（2 - 2.5%）平均价3,060元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140吨，环比+1260吨；进口量19,596.9吨，环比-2250.01吨；出口量150.82吨，环比-218.09吨；企业开工率47%，环比+1%；动力电池产量151,200MWh，环比+11600MWh；锰酸锂33,000元/吨，环比无变化；六氟磷酸锂11.9万元/吨，环比+0.25万元；钴酸锂343,500元/吨，环比无变化；三元材料(811型):中国164,500元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型):中国144,500元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国156,000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率53%，环比-2%；磷酸铁锂3.48万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率59%，环比+2%；新能源汽车当月产量1,617,000辆，环比+226000辆；当月销量1,604,000辆，环比+209000辆；累销渗透率46.09%，环比+0.55%；累计销量11,228,000辆，同比+2908000辆；当月出口量22.2万辆，环比-0.2万辆；累计出口量175.8万辆，同比+83万辆；标的20日均波动率31.02%，环比+0.32%；标的40日均波动率27.41%，环比+0.06% [2] 期权情况 - 认购总持仓239,975张，环比-1773张；认沽总持仓130,787张，环比+17281张；总持仓沽购比54.5%，环比+7.5481%；平值IV隐含波动率0.28%，环比-0.0027% [2] 行业消息 - 2025年10月智利出口碳酸锂2.5万吨，环比增长56%，1 - 10月共计出口18.94万吨，同比下降5.3%；10月出口硫酸锂1708吨，全部出口至中国，环比减少80%，1 - 10月共计出口7.2万吨，同比增长81%；截至9月底我国新型储能装机超1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超40%；预计2030年全球固态电池（含半固态）市场需求将突破206GWh，2035年扩大至740GWh以上；10月全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比增长17%，环比增长8%，零售渗透率58.7% [2]