核心观点 - 报告构建了一套基于27个技术指标的量化择时模型，用于对宽基指数和行业指数进行仓位调整以获取超额收益 [3][8] - 模型通过单指标测试、多信号合成（5信号与7信号策略）以及滚动搜索法（滚动稳健与滚动追涨策略）相结合的方式进行运作 [3][8] - 2025年11月初，模型对主要宽基指数发出分化信号：沪深300和中证1000整体偏向看多，而中证500信号相对谨慎 [2][14] 模型方法论 - 模型基础建立在量价数据之上，共构建了27个技术指标，并在沪深300、中证500和中证1000三个宽基指数以及31个申万一级行业指数上进行了回测 [3][8] - 基于量价“背离”概念设计的技术指标表现突出，在34个指数上的平均超额年化收益率达3.75% [3] - 多信号策略中，5信号策略在中证1000指数上表现优异，获得了2.54%的年化收益率，其超额年化收益率高达11.27% [3] - 滚动合成信号分为两种：滚动稳健策略（后置买卖方法）信号更稳健，若调仓频率降至T+10，平均超额年化收益率可达3.99%；滚动追涨策略（前置买卖方法）追涨能力更强，能减少踏空，但波动性略高 [3][8] 最新宽基指数信号与绩效（2025年11月） - 沪深300：看多指标占优（15个看多 vs 9个减仓），滚动追涨和滚动稳健策略均发出看多信号 [2][14] - 中证500：信号相对均衡（13个看多 vs 10个减仓），最优单指标发出看空信号，滚动策略均发出维持信号 [2][14] - 中证1000：看多信号显著占优（17个看多 vs 6个减仓），最优单指标及两种滚动策略均发出看多信号 [2][14] - 10月绩效回顾（滚动策略）：滚动稳健策略在中证1000上表现最佳，超额收益为2.39%；滚动追涨策略在中证1000上的超额收益为0.46% [12] 行业指数信号与绩效摘要 - 看多信号显著的行业：家用电器（18看多 vs 5减仓）、纺织服饰（19看多 vs 5减仓）、电力设备（16看多 vs 7减仓）、通信（16看多 vs 8减仓）、石油石化（16看多 vs 7减仓）等 [14][16] - 看空信号显著的行业：美容护理（3看多 vs 20减仓）、环保（7看多 vs 16减仓） [16] - 10月绩效亮点（滚动稳健策略）：传媒行业超额收益达6.73%，电子行业为4.93%，汽车行业为3.54%，医药生物为2.01% [12][13] - 10月表现较弱的行业：煤炭行业在滚动稳健策略下超额收益为-9.05%，银行行业为-4.49% [12][13] 非滚动策略持仓与信号解析（2025年11月） - 沪深300：优选单信号持仓82.09%，信号为维持（0）；5信号和7信号策略持仓均为100%，信号均为看多（3） [17] - 中证500：优选单信号持仓0.00%，信号为看空（-1）；5信号和7信号策略持仓均为100%，信号均为轻微看多（1） [17] - 中证1000：优选单信号持仓0.00%，信号为看多（1）；5信号策略持仓10.09%，信号为看多（3）；7信号策略持仓100%，信号为看多（3） [17]