报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内尿素装置新增停车产量小幅下降，本周暂无企业装置计划停车，4 - 5家停车企业装置可能恢复生产，考虑短时企业故障发生，产量增加概率较大 [2] - 各地天气转晴农业需求适当增加，但因前期雨水多秋播时间推迟，农业补仓分散；工业需求不温不火，山东、苏皖前期部分停车装置恢复生产，整体产能利用率提升，但河南、河北区域中小型企业开工仍偏低，积极消化库存，短期复合肥装置产能利用率或稳中稍有提升 [2] - 前期压制的部分需求近期释放，部分储备需求跟进，助力尿素工厂新单成交增加，出货量提升，本周尿素企业库存下降，近期行业会议集中，市场观望气氛提升，下游储备适当跟进，预计尿素企业库存波动较小 [2] - UR2601合约短线预计在1620 - 1660区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1644元/吨，环比涨9元/吨；1 - 5价差 - 73元/吨，环比 - 1948元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约持仓量270349手，环比 - 2652手；前20名净持仓 - 34609手 [2] - 郑州尿素交易所仓单0张，环比 - 2970张 [2] 现货市场 - 河北尿素价格1630元/吨，河南1590元/吨，江苏1600元/吨（环比 - 10元/吨），山东1610元/吨，安徽1590元/吨 [2] - 郑州尿素主力合约基差 - 25元/吨，环比涨5元/吨 [2] - FOB波罗的海348.5美元/吨，FOB中国主港375美元/吨 [2] 产业情况 - 港口库存21万吨，环比 - 23.6万吨；企业库存163.02万吨，环比增1.48万吨 [2] - 尿素企业开工率78.03%，环比 - 2.61%；尿素日产量182600吨，环比 - 6000吨 [2] - 尿素出口量137万吨，环比增57万吨；当月产量5738670吨，环比 - 190010吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率27.71%，环比增3.53%；三聚氰胺开工率48.3%，环比 - 6.88% [2] - 复合肥周度利润153元/吨，环比 - 14元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润220元/吨，环比 - 8元/吨 [2] - 复合肥当月产量466.18万吨，环比 - 65.15万吨；三聚氰胺当周产量24100吨，环比 - 3300吨 [2] 行业消息 - 截至10月29日，中国尿素企业总库存量155.43万吨，较上周减少7.59万吨，环比减少4.66%，本周期尿素企业库存由涨转跌 [2] - 截至10月23日，中国尿素港口样本库存量21万吨，环比下降23.6万吨，环比跌幅52.91%，本周期港口货源加速离港 [2] - 截至10月23日，中国尿素生产企业产量127.79万吨，较上期跌4.26万吨，环比跌3.23%；产能利用率78.03%，较上期跌2.61%，趋势继续下降 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]