报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给逐步收减、需求稳定的局面 ，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给小幅增加、需求提振的阶段 ，期权市场情绪偏多头 ，建议轻仓震荡偏多交易 [2] - 铸铝基本面或处于供给收敛、需求稳定的阶段 ，行业库存偏高 ，建议轻仓震荡偏多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21,165.00元/吨 ，环比+120.00元/吨 ，持仓量286,749.00手 ，环比+29,550.00手 [2] - 氧化铝期货主力合约收盘价2,838.00元/吨 ，环比+9.00元/吨 ，持仓量360,127.00手 ，环比+4,192.00手 [2] - LME电解铝三个月报价2,805.50美元/吨 ，环比+24.50美元/吨 ，LME铝库存482,525.00吨 ，环比-1,600.00吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价20,625.00元/吨 ，环比+110.00元/吨 ，持仓量12,683.00手 ，环比-153.00手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝21,040.00元/吨 ，环比+60.00元/吨 ，氧化铝现货价2,815.00元/吨 ，环比-5.00元/吨 [2] - 基差方面 ，铸造铝合金基差575.00元/吨 ，环比-135.00元/吨 ，电解铝基差-125.00元/吨 ，环比-60.00元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量799.90万吨 ，环比+7.42万吨 ，产能利用率88.27% ，环比+1.53% [2] - 需求量704.31万吨 ，环比-21.49万吨 ，供需平衡46.85万吨 ，环比+18.12万吨 [2] - 铝废料进口数量155,414.40吨 ，环比-17,195.97吨 ，出口数量68.54吨 ，环比+15.31吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量246,797.10吨 ，环比+31,034.96吨 ，出口数量28,969.92吨 ，环比+3,365.58吨 [2] - 电解铝开工率98.27% ，环比+0.16% ，铝材产量590.00万吨 ，环比+35.18万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量65.65万吨 ，环比+2.06万吨 ，铝合金产量177.60万吨 ，环比+14.10万吨 [2] - 汽车产量322.65万辆 ，环比+47.42万辆 ，国房景气指数92.78 ，环比-0.27 [2] 期权情况 - 沪铝主力平值IV隐含波动率10.39% ，环比+0.0047% ，沪铝期权购沽比1.16 ，环比-0.0545 [2] 行业消息 - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布 ，提出到2040年新能源乘用车渗透率达85%以上 [2] - 自然资源部称2025年度中国地理信息产业总产值将增至近万亿元 [2] - 美国政府停摆持续 ，或超35天停摆纪录 [2] 氧化铝观点 - 氧化铝主力合约震荡偏强 ，持仓量增加 ，现货贴水 ，基差走弱 [2] - 供给或收敛 ，需求稳中小涨 ，基本面或处于供给收减、需求稳定局面 [2] 电解铝观点 - 沪铝主力合约震荡偏强 ，持仓量增加 ，现货贴水 ，基差走弱 [2] - 供给或将小幅增长 ，需求提振 ，基本面或处于供给增加、需求提振阶段 [2] 铸造铝合金观点 - 铸铝主力合约震荡偏强 ，持仓量减少 ，现货升水 ，基差走弱 [2] - 供给收敛 ，需求稳定 ，行业库存偏高 ，有待消费提振降库 [2]