报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SH2601“十字”震荡终盘收于2380元/吨 上周检修装置影响上升全国平均开工率环比下降 下游氧化铝高开工持续 粘胶短纤、印染开工率窄幅变化 国庆节后液碱工厂库存恢复去化但压力仍偏高 受液氯补贴缓解、山东液碱市场价偏强影响上周山东氯碱利润修复 本周烧碱供应预计上升 下游氧化铝亏损企业增加但短期耗碱需求预计不会大幅收缩 四季度氧化铝新产能投放与存量装置成本性减产预期并存 若氧化铝减产落地影响高于新装置补货需求 烧碱仓单高位回落压力缓解 短期SH2601预计震荡走势日度区间预计在2300 - 2420附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 烧碱主力收盘价2380元/吨 主力合约持仓量120124手环比-1434手 期货前20名净持仓-787手 主力合约成交量252513手环比+28850手 [2] - 1月合约收盘价2380元/吨 5月合约收盘价2475元/吨 期货前20名净持仓-1801手 [2] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱820元/吨 江苏地区32%离子膜碱950元/吨 山东地区32%烧碱折百价2562.5元/吨 基差188元/吨环比+5元/吨 [2] 上游情况 - 山东原盐主流价210元/吨 西北原盐主流价210元/吨 动力煤价格647元/吨环比+3元/吨 [2] 产业情况 - 山东液氯主流价150元/吨 江苏液氯主流价100元/吨 [2] 下游情况 - 粘胶短纤现货价13120元/吨 氧化铝现货价2830元/吨环比-5元/吨 [2] 行业消息 - 10月10 - 16日中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率81.4%较上周环比-2.6% [2] - 上周氧化铝产能利用率环比-0.10%至86.22% 粘胶短纤开工率环比-1.02%至88.61% 印染开工率环比+0.63%至67.26% [2] - 截至10月16日全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存40.33万吨（湿吨）环比-4.25%同比+13.83% [2] - 10月10 - 16日山东氯碱行业周度平均利润394元/吨 [2]