报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约增仓下行，国家发改委支持重点行业节能降碳改造，螺纹钢周度产量维持低位、产能利用率降至45%下方，终端需求表现一般、库存由降转升，铁矿承压回落使炼钢成本支撑减弱，关税扰动短期影响市场情绪，主流持仓继续增空，技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，操作震荡偏空并注意节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3034元/吨环比降27元，持仓量2051544手环比增60082手 [2] - RB合约前20名净持仓-107191手环比降22644手，RB1 - 5合约价差-56元/吨环比降3元 [2] - RB上期所仓单日报298752吨环比增8587吨，HC2601 - RB2601合约价差178元/吨环比降2元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3230元/吨环比降10元、过磅3313元/吨环比降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3260元/吨持平，天津HRB400E 20MM理计3150元/吨持平 [2] - RB主力合约基差196元/吨环比增17元，杭州热卷 - 螺纹钢现货价差80元/吨持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿781元/湿吨环比降10元，河北准一级冶金焦1490元/吨持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2260元/吨持平，河北Q235方坯2910元/吨环比降20元 [2] - 45港铁矿石库存量14028.67万吨环比增31.32万吨，样本钢厂焦炭库存量650.57万吨环比降12.54万吨 [2] - 样本焦化厂焦炭库存未提及环比数据，唐山钢坯库存量42.55万吨环比增3.49万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.25%环比降0.02%，247家钢厂高炉产能利用率90.53%环比降0.10% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量203.40万吨环比降3.62万吨，产能利用率44.59%环比降0.80% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库192.34万吨环比增33.43万吨，35城螺纹钢社会库存467.30万吨环比增23.96万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率64.58%环比降1.05%，国内粗钢产量7737万吨环比降229万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1518万吨环比降23万吨，钢材净出口量991.70万吨环比增90.70万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.05环比降0.28，固定资产投资完成额累计同比0.50%环比降1.10% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.90%环比降0.90%，基础设施建设投资累计同比2.00%环比降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值643109万平方米环比降4378万平方米，房屋新开工面积累计值39801万平方米环比降4595万平方米 [2] - 商品房待售面积40229.00万平方米环比增307.00万平方米 [2] 行业消息 - 17家重点房企2025年1 - 9月销售额合计10557.24亿元同比降14.6%，9月销售额合计1138.5亿元同比降5%、环比增1.7% [2] - 美联储主席鲍威尔表示量化紧缩可能即将接近尾声 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存和社会库存 [2]