报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着美玉米收割推进，供应压力增加，美玉米价格继续承压；国内东北产区新玉米单产理想，基层种植户认卖情绪强，市场购销活跃度略有好转，但新玉米水分高储存难，贸易商建库谨慎，收购价格偏弱；华北黄淮产区阴天使新玉米霉变增多，品质下降价格下跌，部分区域种植户出货意愿减弱，但多数种植户出售积极性仍高，需求跟进谨慎，盘面维持偏弱调整[3] - 新季玉米上市量增加，原料玉米供应压力加大价格走弱，玉米淀粉成本支撑下滑；下游造纸与淀粉糖行业假期存在停机检修，玉米淀粉实际需求减少，且行业库存偏高，木薯淀粉和小麦淀粉替代优势仍存，挤压玉米淀粉市场需求，淀粉市场维持偏空思路[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价（活跃合约）为2092元/吨，环比-31；玉米月间价差（1 - 5）为 -7元/吨；玉米淀粉月间价差（11 - 1）为 -86元/吨，环比 -3；黄玉米期货持仓量（活跃合约）为 -39308手，玉米淀粉期货持仓量（活跃合约）为552055手，环比128727；玉米期货前20名持仓净买单量为 -38911手，环比 -36940，玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为 -8137手，环比959；黄玉米注册仓单量为14009手，玉米淀粉注册仓单量为36709手，环比4954；主力合约CS - C价差为347元/吨，环比 -1 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价（活跃合约）为 -5美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓为413.5万张，环比13269；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为 -51186张，环比 -15017 [2] 现货市场 - 玉米现货平均价为 -9.81元/吨；长春玉米淀粉出厂报价为2294.31元/吨，潍坊为2150元/吨，石家庄为1995.72元/吨；锦州港玉米平舱价为 -20元/吨；进口玉米到岸完税价格（CIF）为2.63元/吨，国际运费为0美元/吨；玉米淀粉主力合约基差为44，玉米主力合约基差为NAN；山东淀粉与玉米价差为202.31元/吨，环比86；木薯淀粉与玉米淀粉价差为2448.44元/吨，环比3；玉米淀粉与30粉价差为154.13元/吨，环比 -6 [2] 上游情况 - 美国预测年度玉米播种面积为26.33百万公顷，产量为425.26百万吨，环比0.77；巴西预测年度玉米播种面积为0百万公顷，产量为131百万吨，环比22.6；阿根廷预测年度玉米播种面积为0百万公顷，产量为53百万吨，环比7.5；中国预测年度玉米播种面积为0百万公顷，产量为295百万吨，环比44.3；乌克兰预测年度玉米产量为32百万吨，环比1.5 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存为 -11.8万吨，北方港口玉米库存为25万吨；淀粉企业周度库存为115万吨，环比4.3；玉米进口数量当月值为 -10万吨，玉米淀粉出口数量当月值为6吨，环比1.44；饲料产量当月值为99.9万吨 [2] 下游情况 - 深加工玉米消费量为3.17万吨；山东玉米淀粉加工利润为2927.2元/吨，环比19；河北为24.49元/吨，环比10；吉林为119.27元/吨，环比 -10；酒精企业开机率为3.49%，淀粉企业开机率为54.96%，环比2.36 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为 -0.45%，60日历史波动率为9.68%，环比0.06；玉米平值看涨期权隐含波动率为 -0.86%，平值看跌期权隐含波动率为11.97%，环比 -0.86 [2] 行业消息 - 截至10月8日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积（780万公顷）的25.6%，比一周前高出5.8%，较去年同期领先7.9% [2] - 截至2025年10月9日，俄罗斯已经收获1.31亿吨谷物，收获进度接近90% [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]