报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一RB2601合约震荡偏弱 宏观方面中方回应出口管制相关问题 若美方一意孤行中方将采取措施 供需上螺纹钢周度产量维持低位 产能利用率降至45%下方 终端需求一般 库存由降转升 关税扰动短期影响市场情绪或拖累期价 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 操作上震荡偏空并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3083元/吨 环比降20元；持仓量1952748手 环比增26595手；前20名净持仓-66569手 环比增22278手；1-5合约价差-56元/吨 环比持平；上期所仓单日报280457吨 环比降2510吨；HC2601 - RB2601合约价差178元/吨 环比降4元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3280元/吨 环比降20元；过磅3364元/吨 环比降21元；广州HRB400E 20MM理计3300元/吨 环比降10元；天津HRB400E 20MM理计3200元/吨 环比降20元；主力合约基差197元/吨 环比持平；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差90元/吨 环比增10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿787元/湿吨 环比降8元；河北准一级冶金焦1490元/吨 环比持平；唐山6 - 8mm废钢2280元/吨 环比持平；河北Q235方坯2950元/吨 环比降10元 [2] - 45港铁矿石库存量14028.67万吨 环比增31.32万吨；样本焦化厂焦炭库存42.55万吨 环比增3.49万吨；样本钢厂焦炭库存量650.57万吨 环比降12.54万吨；唐山钢坯库存量127.6万吨 环比增7.94万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.25% 环比降0.02%；高炉产能利用率90.53% 环比降0.10% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量203.40万吨 环比降3.62万吨；产能利用率44.59% 环比降0.80%；厂库192.34万吨 环比增33.43万吨；35城螺纹钢社会库存467.30万吨 环比增23.96万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率64.58% 环比降1.05%；国内粗钢产量7737万吨 环比降229万吨；中国钢筋月度产量1518万吨 环比降23万吨；钢材净出口量991.70万吨 环比增90.70万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.05 环比降0.28；固定资产投资完成额累计同比0.50% 环比降1.10%；房地产开发投资完成额累计同比 - 12.90% 环比降0.90%；基础设施建设投资累计同比2.00% 环比降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值643109万平方米 环比降4378万平方米；房屋新开工面积累计值39801万平方米 环比降4595万平方米；商品房待售面积40229万平方米 环比增307万平方米 [2] 行业消息 - 2025年9月中国出口钢材1046.5万吨 较上月增95.5万吨 环比增10.0%；1 - 9月累计出口8795.5万吨 同比增9.2%；9月进口钢材54.8万吨 较上月增4.8万吨 环比增9.6%；1 - 9月累计进口453.2万吨 同比降12.6% [2] - 10月东北螺纹南下计划量37.1万吨 同比减9.2万吨、环比增2.4万吨；盘线南下计划量27万吨 同比减3.4万吨、环比减4.8万吨 [2]