行业投资评级 - 计算机行业评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - 全球AI大模型领域竞争白热化 推动大模型应用落地普及 并拉动AI算力市场持续高景气[3][22] - 全球AI产业生态合作加深 英伟达与OpenAI达成合作 包括建设10吉瓦AI数据中心计划及最高1000亿美元投资[3][11][12] - 我国AI产业发展势头良好 阿里云发布Qwen3-Max大语言模型 性能全球领先 并积极推进三年3800亿元AI基础设施建设计划[3][7][8] - 国产AI算力芯片迎来发展机遇 阿里巴巴和腾讯2025Q2资本支出合计577.8亿元 同比增长177.5%[3][8][22] 行业要闻及简评 阿里云AI创新成果 - 阿里云在2025云栖大会发布通义大模型7连发 Qwen3-Max大语言模型预训练数据量达36T tokens 总参数超过万亿[7] - Qwen3-Max在SWE-Bench Verified测试中获69.6分 位列全球第一梯队 在Tau2-Bench测试中取得74.8分 超过Claude Opus4和DeepSeek-V3.1[7] - 阿里云宣布三年3800亿元AI基础设施建设计划 2032年全球数据中心能耗规模将提升10倍[8] - 国产AI算力芯片加速崛起 摩尔线程符合上市条件 DeepSeek-V3.1与国产AI芯片协同加深[8][9] 英伟达与OpenAI合作 - 英伟达和OpenAI合作建设至少10吉瓦AI数据中心 耗电量相当于800万户美国家庭用电量[11] - 10吉瓦相当于400万至500万块GPU 约等于英伟达今年出货总量 是去年的两倍[11] - 英伟达首笔100亿美元投资将在第一个吉瓦数据中心建成时投入 首个阶段预计2026年下半年启用[11] - 合作表明全球AI算力市场需求持续旺盛 并推动全球AI产业生态合作加深[12] 重点公司公告 - 超图软件向351名激励对象授予997万份股票期权 行权价格16.38元/股[14] - 苏州科达实施"科达转债"赎回 赎回登记日2025年10月20日 赎回价格101.8575元/张[14] - 创业慧康推出2025年员工持股计划 涉及标的股票469.82万股 约占股本总额0.30%[14] - 恒为科技筹划发行股份及支付现金购买数珩科技75%股份 并募集配套资金[14] 一周行情回顾 - 计算机行业指数本周下跌0.02% 沪深300指数上涨1.07% 计算机跑输1.09个百分点[15] - 年初至今计算机行业指数累计上涨24.95% 沪深300指数累计上涨15.63% 计算机跑赢9.32个百分点[15] - 计算机行业整体P/E（TTM）为58.1倍 本周359只成分股中102只上涨 1只平盘 2只停牌 254只下跌[19] - 涨幅前三位个股：品茗科技涨44.01% 中威电子涨34.63% 中电鑫龙涨29.90%[20] - 跌幅前三位个股：ST创意跌26.21% 华胜天成跌15.46% 同辉信息跌13.86%[20] 投资建议 AI算力领域 - 推荐标的：海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服[22] - 建议关注：寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息[22] AI算法和应用领域 - 强烈推荐：恒生电子、中科创达、盛视科技[22] - 推荐：道通科技、金山办公、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份[22] - 建议关注：鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联[22]