报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二国债现券收益率集体走弱，国债期货集体走弱，国内基本面需求仍偏弱但资金活化程度边际改善，海外美联储如期降息，当前债市多空博弈加剧，缺乏增量利好时市场对利空敏感，受公募债基新规不确定性影响空头情绪主导，预计短期市场延续震荡偏弱格局，单边操作建议观望，可关注长端期限利差交易机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价107.715，环比-0.21%，成交量110179，环比增加31082；TF主力收盘价105.625，环比-0.13%，成交量81508，环比增加31191；TS主力收盘价102.346，环比-0.05%，成交量38495，环比增加9637；TL主力收盘价114.320，环比-0.67%，成交量154093，环比增加40402 [2] 期货价差 - TL2512 - 2603价差0.32，环比-0.02；T2512 - 2603价差0.33，环比-0.02；TF2512 - 2603价差0.12，环比-0.01；TS2512 - 2603价差0.08，环比+0.01；T12 - TL12价差-6.60，环比+0.55；TF12 - T12价差-2.09，环比+0.11；TS12 - T12价差-5.37，环比+0.21；TS12 - TF12价差-3.28，环比+0.09 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量221376，环比-4735；T前20名多头210090，环比-1238；T前20名空头210492，环比-2938；T前20名净空仓402，环比-1700；TF主力持仓量126182，环比-7155；TF前20名多头119803，环比-2837；TF前20名空头126049，环比-6048；TF前20名净空仓6246，环比-3211；TS主力持仓量67845，环比-1498；TS前20名多头55392，环比-285；TS前20名空头59252，环比-1065；TS前20名净空仓3860，环比-780；TL主力持仓量143963，环比-3095；TL前20名多头126324，环比-2954；TL前20名空头137938，环比-2062；TL前20名净空仓11614，环比+892 [2] 前二CTD（净价） - 220019.IB(6y）为105.4806，环比-0.1187；250018.IB(6y)为99.0955，环比-0.1139；230006.IB(4y）为105.2554，环比-0.1259；240020.IB(4y)为100.8844，环比-0.0722；250012.IB(1.7y)为99.9219，环比-0.0211；220016.IB(2y)为101.9408，环比-0.0213；210005.IB(17y)为129.588，环比-0.5773；220008.IB(18y)为121.9825，环比-0.2251 [2] 国债活跃券（%） - 1y为1.3850，环比-0.50bp；3y为1.5100，环比0.00bp；5y为1.6000，环比-0.50bp；7y为1.7200，环比-0.50bp；10y为1.7875，环比-0.75bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜为1.4314，环比+3.14bp；Shibor隔夜为1.4130，环比-1.40bp；银质押7天为1.4700，环比-1.00bp；Shibor7天为1.4620，环比-0.40bp；银质押14天为1.7400，环比+8.00bp；Shibor14天为1.5670，环比-10.80bp [2] LPR利率（%） - 1y为3.00，环比0.00bp；5y为3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模2761亿，到期规模2870亿，利率1.4%，期限7天，净投放-109亿 [2] 行业消息 - 9月22日国新办新闻发布会上央行行长潘功胜称中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，将综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕；9月22日央行开展3000亿元14天期逆回购操作，9月19日起14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标；9月LPR报价持稳，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [2] 重点关注 - 9月24日00:35美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话；9月26日20:30公布美国8月核心PCE物价指数年率 [3]