核心观点 - 美联储降息周期重启 利率区间降至4%-4.25% 点阵图显示较大比例理事支持年内再降息50bp 为全球市场带来流动性提振[2] - A股市场在3800点支撑力较强 短期震荡后有望重新开启上行趋势 建议逢低布局[2][3] - 量化策略配置优先级为股基增强策略＞海外权益策略＞常青低波策略[3] 市场表现分析 - 上证指数本周接近3900点后回调 但始终保持在3800点上方 该点位支撑力较强[2] - A股自6月以来持续强势 多次突破整百点位 市场情绪和风险偏好支持向上趋势[3] - 美股受关税预期缓解 贸易协议达成及科技公司强劲财报推动持续上行 8月高位震荡后因美联储鸽派言论重拾动力[4] 策略表现详情 - 常青低波策略本周收益-0.726% 超额收益-1.353% 但2025年以来表现稳定 上半年有效降低组合波动[5] - 股基增强策略本周收益0.186% 超额收益-0.442% 均衡配置获取beta收益 未来有望获取alpha收益[5] - 现金增利策略本周收益0.028% 累计超额收益0.496% 持续跑赢基准中证货币基金指数[6] - 海外权益配置策略本周收益0.790% 超额收益0.967% 2025年4月受关税冲击调整后已反弹修复[6] 历史业绩表现 - 常青低波策略今年以来收益12.561% 策略运行以来累计收益21.350%[11] - 股基增强策略今年以来收益20.561% 策略运行以来累计收益29.649%[11] - 现金增利策略今年以来收益1.142% 策略运行以来累计收益4.049%[11] - 海外权益配置策略今年以来收益10.687% 策略运行以来累计收益37.771%[11] 策略构建方法论 - 常青低波组合通过净值回撤和波动率指标筛选 兼顾持仓估值水平 追求长期稳定收益[25] - 股基增强组合聚焦基金经理选股Alpha能力 基于行业配置收益拆分构建 追求超额收益[26] - 现金增利组合综合费率 久期 杠杆及机构持仓等多维度因子优化货币基金收益[27] - 海外权益组合运用长期动量与短期反转因子筛选海外指数 动态配置QDII基金[28] 策略定位与价值 - 常青低波策略适合防御需求及稳定收益偏好投资者 在波动市场中表现突出[13][22] - 股基增强策略为高风险偏好投资者提供进攻性选择 注重Alpha挖掘能力[22][26] - 现金增利策略优化现金管理收益 控制货币基金收益波动风险[17][27] - 海外权益策略补充A股投资 通过全球化配置分散风险并增厚收益[20][28]