报告行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐" [10] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现强劲，上涨7.39%，排名申万一级行业首位，其中太阳能指数涨幅达14.51%，锂电池指数上涨9.27% [3] - 新能源汽车市场保持高增长态势，8月新势力车企交付数据亮眼，零跑汽车交付57,066辆创历史新高，蔚来汽车交付31,305辆环比增长49%，比亚迪单月交付373,626辆保持市场领先 [4][13] - 光伏行业迎来政策利好，两部门联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，明确要求依法治理低价竞争，推动光伏领域高质量发展，目标年均营收增速5%以上 [5][37] - 特高压建设取得重大进展，金上—湖北±800千伏特高压直流工程正式投运，具备400万千瓦输电能力，年输送电量约400亿千瓦时 [6][56] - 固态电池等前沿技术获国家重点专项支持，全固态电池技术被列入重点研发计划 [25] 新能源汽车板块 - 8月新势力车企交付量表现突出：零跑汽车交付57,066辆（同比+88.3%），蔚来汽车交付31,305辆（同比+55.2%），小鹏汽车交付37,709辆（同比+168.7%），比亚迪交付373,626辆（同比+0.1%） [4][13] - 累计交付数据：零跑1-8月交付超32万辆，比亚迪1-8月累计交付286.4万辆 [4][13] - 锂电池材料价格总体稳定：NCM523正极材料价格11.35万元/吨（周环比-0.53%），电池级碳酸锂价格7.48万元/吨（周环比-6.15%），隔膜与电解液价格持平 [27] - 投资主线聚焦三条：长期竞争格局优化环节（宁德时代、恩捷股份等）、4680技术升级产业链（科达利、容百科技等）、固态电池等新技术（厦钨新能、天奈科技等） [26] 新能源发电板块 - 光伏产业链价格企稳回升：多晶硅致密料价格48元/kg（周环比+4.35%），N型182mm硅片价格1.25元/片（周环比持平），TOPCon组件价格0.69元/W（周环比+0.73%） [45][46] - 政策推动行业供给侧改革：要求依法治理低价竞争，引导有序产能布局，实施组件质量管理，强化金融政策联动 [5][37] - 投资关注四大方向：硅料头部企业（通威股份、大全能源等）、新技术与出海（爱旭股份、钧达股份等）、逆变器环节（阳光电源、德业股份等）、北美市场高盈利标的（阿特斯、阳光电源等） [41] - 风电与储能同步推荐：海风管桩（海力风电、东方电缆等）、大兆瓦零部件（崇德科技等）、储能三大场景（阳光电源、德业股份等） [42][43][44] 电力设备及工控板块 - 特高压建设加速：国家电网2025年第三次特高压招标金额13亿元，特变电工中标3.97亿元占比30.5%，国电南瑞中标7601万元 [56][59] - 投资主线明确：电力设备出海（金盘科技、明阳电气等）、配网智能化（国电南瑞、四方股份等）、特高压建设（平高电气、许继电气等） [60][61] - 工控与机器人领域聚焦三条思路：Tesla供应链（鸣志电器、三花智控等）、国产降本供应链（中大力德、鼎智科技等）、内资工控企业（汇川技术、禾川科技等） [62][63] 板块行情与重点公司 - 子行业表现分化：太阳能指数上涨14.51%，锂电池指数上涨9.27%，储能指数上涨0.94%，风电指数上涨0.31%，新能源汽车指数下跌0.64% [3][69] - 重点公司推荐包括：宁德时代（2025E PE 22倍）、科达利（2025E PE 20倍）、大金重工（2025E PE 25倍）、德业股份（2025E PE 19倍）等 [7] - 个股涨幅领先：先导智能（+51.51%）、亿纬锂能（+36.39%）、阳光电源（+35.52%） [69][71]