报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪市黄金白银盘中窄幅震荡运行，市场静待周五PCE数据公布 ，金价受避险情绪支撑维持韧性，短期内缺乏重大宏观催化因素，主要以高位震荡运行为主 ，若后续PCE数据降温或进一步提振降息预期，但市场预期本次PCE或小幅反弹 ，9月初公布的8月非农就业报告将成为下一关键宏观催化剂 ，操作上建议待回调后轻仓布局 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价781.16元/克，环比0.04；沪银主力合约收盘价9305元/千克，环比 -49 [2] - 沪金主力合约持仓量166596手，环比 -7992；沪银主力合约持仓量280655手，环比 -23167 [2] - 沪金主力前20名净持仓159517手，环比 -1649；沪银主力前20名净持仓104337手，环比 -4866 [2] - 黄金仓单数量37503千克，环比0；白银仓单数量1165498千克，环比38165 [2] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价779元/克，环比2.14；上海有色网白银现货价9294元/千克，环比 -25 [2] - 沪金主力合约基差 -2.16元/克，环比2.1；沪银主力合约基差 -11元/千克，环比24 [2] 供需情况 - 黄金ETF持仓959.92吨，环比1.43；白银ETF持仓15274.69吨，环比 -14.13 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓212590张，环比 -16895；白银CTFC非商业净持仓46549张，环比2281 [2] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比54.84；白银年供给量987.8百万金衡盎司，环比 -21.4 [2] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比 -47.4 [2] 期权市场 - 黄金20日历史波动率8.57%，环比0.09；黄金40日历史波动率10.33%，环比 -0.26 [2] - 黄金平值看涨期权隐含波动率16.14%，环比 -0.15；黄金平值看跌期权隐含波动率16.15%，环比 -0.14 [2] 行业消息 - 特朗普称美国同欧盟、日本、韩国的贸易协议已完成，将很快对进口家具征收“很高”关税 [2] - 特朗普指责库克在金融事务中存在“欺诈性和潜在犯罪性行为”，库克表示特朗普无权解雇她，她也不会辞职 [2] - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变概率为12.2%，降息25个基点概率为87.8%；10月维持利率不变概率为6.2%，累计降息25个基点概率为50.6%，累计降息50个基点概率为43.2% [2] 技术面 - 日线RSI显示黄金多于30 - 60区间震荡运，MACD指标显示短期动能上行，790元/克关口或形成较强阻力 [2] - 沪金2510合约关注区间750 - 800元/克；沪银2510合约关注区间9300 - 9400元/千克 [2] - 伦敦金价关注区间3300 - 3400美元/盎司，伦敦银价关注区间38.5 - 39.5美元/盎司 [2]