报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月出栏压力较大，现货价格弱势调整，拖累生猪主力合约回落，但因政策引导使长期供应压力预期边际递减，加上即将开学带来需求改善预期，预计生猪期价回落空间受限，以震荡行情为主，建议暂时观望，关注出栏节奏和二育情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13900元/吨，环比涨80；主力合约持仓量生猪为67934手，环比降3259 [2] - 仓单数量生猪为430手，环比持平；期货前20名持仓净买单量生猪为 -16897手，环比涨821 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13600元/吨，吉林四平为13400元/吨，广东云浮为14900元/吨，环比均持平 [2] - 生猪主力基差为 -300元/吨，环比降80 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比增716；能繁母猪存栏为4043万头，环比增1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比降0.1%；张家港豆粕现货价为3070元/吨，环比持平 [2] - 玉米现货价为2391.37元/吨，环比降2.55；大商所猪饲料成本指数为911.33，环比降6.6 [2] - 饲料当月产量为29377000吨，环比增1756000；二元能繁母猪价格为1638元/头，环比持平 [2] - 外购仔猪养殖利润为 -157.05元/头，环比降22.91；自繁自养生猪养殖利润为28.85元/头，环比降16.28 [2] - 猪肉当月进口量为9万吨，环比持平；主产区白条鸡平均价为14.1元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3006万头，环比降210 [2] - 餐饮收入当月值为4707.6亿元，环比增129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月19日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为258700头，较前一日下跌5.68% [2] - 周二生猪2511合约收涨0.18%，8月养殖段出栏计划环比增加，市场供应偏松 [2] 观点总结 供应端8月养殖段出栏计划环比增加，市场供应偏松，但部分养殖场或挺价，肥标价差拉大利于后期压栏；需求端猪源充足，部分地区需求回暖，屠宰厂开机率回升，下旬学生开学和双节备货将改善需求 [2]