报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 虽然最上游供给端边际些许转松，且部分环节出现一定焦煤累库现象，但焦煤整体基本面的绝对水平依然中性偏紧，叠加焦炭向上修复的利润和下游铁水偏高的产量，以及宏观层面较为高亢的预期，短期煤焦价格深跌空间有限 [6] 根据相关目录分别进行总结 煤焦周度观点 - 供应方面，上游原煤产量边际降幅有所收窄，汾渭原煤产量周环比小幅下降2.31万吨至856.64万吨；进口蒙煤方面，三大口岸通车量仍在近年同比高位 [3] - 需求方面，下游及投机环节延续谨慎态度，本周线上流拍率进一步抬升，部分高价资源报价陆续下调；但铁水产量依然维持相对偏高水平，且焦化利润在六轮提涨落地后有所修复 [4] - 宏观方面，钢材相关的反倾销税（日韩）和关税（美国针对钢铁和铝）加征消息冲击未来下游出口需求预期 [5] 煤焦基本面数据变化 |基本面变化|焦煤|焦炭| | --- | --- | --- | |供应|FW原煤856.64（-2.31）；独立焦化厂日均65.38（+0.28）；FW精煤439.36（+0.35）；钢厂焦企日均46.73（-0.07）|/| |需求|铁水产量240.66（+0.34）|铁水产量240.66（+0.34）| |库存|MS总库存-30.1；矿山原煤-6.4；矿山精煤+12.0；独立焦化-7.2；独立焦化-11.0；钢厂-9.5；钢厂焦化-2.9；港口-3.0；港口-21.9；FW口岸-6.9|/| |利润|商品煤433（-7）|焦企平均利润20（+36）| |仓单|中阳梗阳1308；蒙5唐山仓单1191|日照准一焦仓单1557| [8] 焦煤基本面数据 焦煤供给 - 周度数据展示了523样本矿山开工率、FW原煤产量、523家样本矿山日均精煤产量、FW精煤产量等在不同年份的变化情况 [10][11][12][14] - 月度数据展示了炼焦烟煤产量和炼焦精煤产量在不同年份各月的情况 [16] - 蒙煤通关数据展示了甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸蒙煤通关量以及三大口岸通关加总在不同年份的变化 [18][20][21][23] 焦煤库存 - 坑口库存方面，本周样本煤矿原煤库存周环比下降1.69万吨至187.18万吨，样本煤矿精煤库存周环比下降0.15万吨至111.89万吨 [29] - 港口库存方面，本周焦煤港口库存255.49万吨，周环比减少21.85万吨 [31] - 焦化厂库存展示了炼焦煤在全样本独立焦化企业、独立焦化企业的库存及库存可用天数在不同年份的情况，以及分区域的季节性表现 [34][36] - 分产能可用天数数据展示了不同产能的230家独立焦化厂炼焦煤库存可用天数在不同年份的情况 [38] - 钢厂库存展示了炼焦煤在247家钢铁企业、247家钢厂样本焦化厂的库存及库存可用天数在不同年份的情况，以及分区域的情况 [39] 焦炭基本面数据 焦炭供给 - 产能利用率方面，展示了全样本独立焦化企业、230家独立焦化厂不同产能规模、不同地区的产能利用率情况，以及247家钢铁企业的产能利用率情况 [42][44] - 产量方面，展示了230家独立焦化厂、全样本独立焦化企业、247家钢铁企业、247家钢厂样本焦化厂的焦炭日均产量在不同年份的情况 [46][48] 焦炭库存 - 焦化厂库存展示了全样本独立焦化企业、230家独立焦化厂的焦炭库存情况 [50] - 钢厂库存展示了247家钢厂样本焦化厂的焦炭库存、平均可用天数在不同年份的情况，以及分区域的绝对库存和可用天数情况 [51][53][54] - 全样本汇总数据展示了焦炭库存全样本和焦炭总库存情况 [56] 焦炭需求 - 生铁供需差数据展示了焦炭与生铁的供需差情况 [59] 焦炭利润 - 展示了吨焦盘面（主连合约）利润、独立焦化企业吨焦平均利润、冶金焦不同规格价格情况 [61][62] 煤焦期现价格 焦煤期货 - 展示了焦煤2509和焦煤2601期货合约在不同日期的收盘价、涨跌、成交量、持仓量及变动情况 [65] 焦炭期货 - 展示了焦炭2509和焦炭2601期货合约在不同日期的收盘价、涨跌、成交量、持仓量及变动情况 [67] 煤焦月差 - 展示了JM2509 - JM2601和J2509 - J2601的月差情况 [71] 煤焦现货 - 展示了不同种类焦煤车板价（含税）和不同规格冶金焦价格情况 [74] 煤焦基差 - 截至8月15日，蒙古焦煤仓单1191元/吨，焦煤01合约价格1230.0元/吨，基差 - 39.0；截至8月15日，焦炭仓单成本1557元/吨，焦炭01合约价格1729.5元/吨，基差 - 172.5 [76]