报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期烧碱供需矛盾不大，现货波幅预计偏小，SH2509预计震荡走势，技术上关注2450附近支撑，需关注山东液氯补贴后市对氯碱利润及行业开工的影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价2506元/吨，环比-23；持仓量189077手，环比-19374；前20名净持仓-17942手，环比-6033；成交量752433手，环比-277186 [3] - 1月合约收盘价2592元/吨，环比-14；5月合约收盘价2690元/吨，环比+2 [3] 现货市场 - 山东地区32%离子膜碱820元/吨，江苏地区900元/吨，环比均持平 [3] - 山东地区32%烧碱折百价2562.5元/吨，环比持平；基差34元/吨，环比+10 [3] 上游情况 - 山东和西北原盐主流价均为210元/吨，环比持平 [3] - 动力煤价格639元/吨，环比+1 [3] 产业情况 - 山东液氯主流价-250元/吨，江苏液氯主流价-150元/吨，环比均持平 [3] 下游情况 - 粘胶短纤现货价12980元/吨，氧化铝现货价3220元/吨，环比均持平 [3] 行业消息 - 7月25 - 31日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率83.9%，环比-0.1% [3] - 截至7月31日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存42.42万吨，环比+3.87%，同比+10.9% [3] 观点总结 - 供应端上周部分装置停车和重启，产能利用率环比-0.1%至83.9%，本周西南一套装置计划停车，西北有装置重启，产能利用率预计变化不大 [3] - 需求端氧化铝盈利可观开工率回升至中性水平，粘胶短纤开工率环比维稳在84.97%，印染开工率环比维稳在58.9% [3] - 库存上周液碱工厂库存环比+3.87%至42.42万吨 [3] - 当前氧化铝行业暂无计划性压产，装置预计稳定运行，非铝下游淡季持续，刚需偏弱 [3]