报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月PE检修计划基本兑现，随着停车装置重启，下旬产量和产能利用率预计上升，埃克森美孚、中石油吉林石化新装置有投产预期，中长期或加大行业供应压力 [2] - 下游开工率受包装膜等需求驱动有所回升，但农膜订单和开工数据未改善，季节性拐点暂无法确认 [2] - 市场预期欧盟对俄制裁效果有限，美国对欧盟关税近期落地，国际油价震荡偏弱，宏观预期利好下，L2509波动放大，短期盘面趋势偏强 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为7368元/吨，环比78；1月合约收盘价7416元/吨，环比83；5月合约收盘价7420元/吨，环比105；9月合约收盘价7368元/吨，环比78 [2] - 成交量384173手，环比36170；持仓量394148手，环比 -13406 [2] - 1月 - 5月合约价差 -4，环比 -22；期货前20名持仓买单量353248手，环比 -6923；卖单量379362手，环比 -10012；净买单量 -26114手，环比3089 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为7224.35元/吨，环比21.74；华东为7312.68元/吨，环比9.51 [2] - 基差 -65.65，环比 -52.26 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.13美元/桶，环比 -0.5；CFR石脑油日本地区中间价572.88美元/吨，环比 -3.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，环比0；乙烯CFR东北亚中间价821美元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率78.21%，环比0.43 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率48.59%，环比0.52；管材开工率28.83%，环比0.83；农膜开工率12.46%，环比 -0.17 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率8.06%，环比 -3.83；40日历史波动率12.52%，环比0.24 [2] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率13.84%，环比2；平值看涨期权隐含波动率13.84%，环比2 [2] 行业消息 - 7月11 - 17日，我国聚乙烯产量60.91万吨，较上期增加0.52%，产能利用率78.68%，较上期增加0.89个百分点 [2] - 7月11 - 17日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期 +0.64% [2] - 截至7月16日，中国聚乙烯生产企业样本库存52.93万吨，较上期 +7.34%；截至7月18日，聚乙烯社会样本仓库库存55.84万吨，较上期 +4.07% [2] - 受十大重点行业淘汰落后产能政策预期影响，日内工业品主力以涨为主，L2509涨1.26%收于7368元/吨 [2]