报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供应端西北伊犁化肥补贴政策稳定执行，大型企业无减产停产消息，西南区域成本下降，保山复产积极，怒江、德宏未达预期，四川厂家保供应和靠自备电厂生产，整体开工率未明显增长[2] - 需求端，有机硅价格走高但利润下滑、成本上涨、开工率上行支撑工业硅；多晶硅主流企业减产、行业降负运行、下游光伏需求下滑，对工业硅需求降低；铝合金按需补库、库存增长、价格下滑，对工业硅需求难拉动[2] - 三大下游行业对工业硅总需求放缓，雅江消息影响下游三大需求，后续关注现货价格上升幅度，操作上短期观望，中长线高空思路[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价9260元/吨，环比涨565；持仓量383296手，环比降395636；前20名净持仓 -70457手，环比降2674；广期所仓单50393手；8 - 9月工业硅价差5，环比涨15[2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9500元/吨，环比涨150；421硅平均价9750元/吨，环比涨100；Si主力合约基差240元/吨，环比降415；DMC现货价10860元/吨，环比持平[2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨、石油焦平均价1720元/吨、精煤平均价1850元/吨、木片平均价490元/吨、石墨电极（400mm）出场价12250元/吨，环比均持平[2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨/月，环比增5500；社会库存55.2万吨/周，环比增1；进口量2211.36吨/月，环比增71.51；出口量52919.65吨/月，环比降12197.89[2] 下游情况 - 有机硅DMC产量4.49万吨/周，环比增0.07；铝合金ADC12平均价20300元/吨，环比涨100；海外光伏级多晶硅市场价15.75美元/千克；光伏级多晶硅现货周均价4.94美元/千克；未锻轧铝合金出口量24179.3吨/月；有机硅DMC开工率71.38%，环比增1.97；铝合金产量164.5万吨/月，环比增11.7；铝合金出口量20187.85吨/月，环比降337.93[2] 行业消息 - 山东某单体大厂突发火灾，预计有机硅市场报盘探涨；国务院批准组建中国雅江集团有限公司；津巴布韦国有矿企计划建年处理60万吨锂精矿选矿厂，总投资2.7亿美元，预计2027年初投运，与两家中国头部金属企业合作[2] 重点关注 - 今日暂无消息[2]