报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三国债现券收益率短强长弱，国债期货集体收跌，央行本周连续净回笼；国内基本面政策前置发力，经济与金融数据小幅超预期，价格数据有改善但工业价格仍偏弱，出口超预期回升但持续性或不佳；海外美4月多项数据不及预期，关税或虎头蛇尾；策略上中美释放谈判信号使市场避险情绪降温，债市集体调整，中长期利率中枢大概率下行，需警惕短期利差修正下长端补跌风险，建议观察短端企稳后再波段配置[2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.850，环比-0.19%，成交量85388，环比增加16220 [2] - TF主力收盘价105.995，环比-0.08%，成交量62281，环比增加7590 [2] - TS主力收盘价102.308，环比-0.01%，成交量40388，环比增加3075 [2] - TL主力收盘价120.140，环比-0.62%，成交量115667，环比增加12893 [2] 期货价差 - TL2509 - 2506价差0.40，环比增加0.06；T06 - TL06价差 - 11.29，环比增加0.63 [2] - T2509 - 2506价差0.17，环比增加0.00；TF06 - T06价差 - 2.85，环比增加0.13 [2] - TF2509 - 2506价差0.34，环比增加0.02；TS06 - T06价差 - 6.54，环比增加0.20 [2] - TS2509 - 2506价差0.28，环比减少0.00；TS06 - TF06价差 - 3.69，环比增加0.06 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量180727，环比减少8838；T前20名多头196397，环比减少1637 [2] - T前20名空头205093，环比减少4568；T前20名净空仓8696，环比减少2931 [2] - TF主力持仓量151057，环比减少4538；TF前20名多头167282，环比减少823 [2] - TF前20名空头183652，环比增加1060；TF前20名净空仓16370，环比增加1883 [2] - TS主力持仓量89974，环比减少3486；TS前20名多头104846，环比减少1486 [2] - TS前20名空头126036，环比减少414；TS前20名净空仓21190，环比增加1072 [2] - TL主力持仓量93433，环比减少8736；TL前20名多头103239，环比减少3101 [2] - TL前20名空头107437，环比减少4786；TL前20名净空仓4198，环比减少1685 [2] 前二CTD（净价） - 240025.IB(6y）99.2197，环比减少0.1679；220003.IB(6y）99.0955，环比减少0.1362 [2] - 240014.IB(4y)101.5894，环比减少0.0621；240020.IB(4y)101.1495，环比减少0.0330 [2] - 240024.IB(1.7y)99.3394，环比增加0.0039；240003.IB(1.9y)101.4771，环比增加0.4964 [2] - 200012.IB(18y)137.3072，环比减少0.9569；210005.IB(18y)136.2603，环比减少0.7458 [2] 国债活跃券(%) - 1y收益率1.4525，环比增加0.25bp；3y收益率1.4875，环比增加1.25bp [2] - 5y收益率1.5000，环比增加0.00bp；7y收益率1.5775，环比减少0.25bp [2] - 10y收益率1.6210，环比增加0.00bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜1.6217，环比减少2.83bp；Shibor隔夜1.6570，环比减少4.50bp [2] - 银质押7天1.6877，环比减少1.23bp；Shibor7天1.6610，环比减少4.60bp [2] - 银质押14天1.7300，环比减少3.00bp；Shibor14天1.7250，环比减少1.20bp [2] LPR利率(%) - 1y利率3.10，环比增加0.00bp；5y利率3.6，环比增加0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模1955亿，到期规模5308亿，利率1.5%，期限7天，净回笼3353亿 [2] 行业消息 - 5月7日，中方决定同意与美方进行接触 [2] - 5月7日，“一行一局一会”出台超20余项政策措施提振市场，央行降准降息并优化工具，监管总局聚焦稳楼市股市，证监会着力创业板与科创板改革及长期资金入市等 [2] 重点关注 - 5月8日02：00美国至5月7日美联储利率决定(上限) [3] - 5月8日19：00英国至5月8日央行利率决定 [3] - 5月8日20：30美国至5月3日当周初请失业金人数(万人) [3]