报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PP2509震荡偏强终盘收于7189元/吨 供应端上周PP产量环比+3.47% 产能利用率环比+2.66%至79.04% 需求端上周PP下游各行业开工率涨跌互现、窄幅变化 下游行业平均开工率环比-0.05%至50.35% 库存方面上周PP库存环比+1.77%至86.35万吨 库存压力仍偏高 [2] - 4月PP行业集中检修 本周济南炼厂、中海壳牌、宁波金发等装置计划停车 产量、产能利用率预计环比下降 塑编需求随天气转暖增长、订单天数持续上升 管材、BOPP需求跟进有限 订单天数环比下降 美国对华关税政策落地 终端制品出口受到抑制 [2] - 成本方面 美国关税利空影响仍存 美伊冲突仍有恶化的可能 国际油价震荡 PP2509短期预计震荡走势 下方关注7120附近支撑 上方关注7300附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7189元/吨 环比持平 1月合约收盘价为7115元/吨 环比-3元/吨 5月合约收盘价为7271元/吨 环比+6元/吨 9月合约收盘价为7189元/吨 环比持平 [2] - 成交量聚丙烯为269738手 环比-47110手 持仓量聚丙烯为328902手 环比+25882手 [2] - 前20名持仓买单量聚丙烯为295069手 环比-938手 卖单量为315112手 环比+1680手 净买单量为-20043手 环比-2618手 仓单数量为5550手 环比+200手 [2] 现货市场 - PP纤维/注塑CFR东南亚中间价为949美元/吨 PP均聚注塑CFR远东中间价为859美元/吨 PP拉丝级浙江完税自提价为7300元/吨 [2] - 丙烯CFR中国为826美元/吨 环比+5美元/吨 丙烷远东到岸价CFR为533美元/吨 环比+17美元/吨 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡为58.54美元/桶 环比-0.19美元/桶 CFR石脑油日本为544.88美元/吨 环比-2美元/吨 [2] 产业情况 - 开工率聚丙烯石化企业为79.04% 环比+2.66% [2] 下游情况 - 开工率聚丙烯平均为50.35% 环比-0.05% 塑编为47.6% 环比持平 注塑为55.4% 环比+1.2% BOPP为61.78% 环比持平 [2] - 开工率聚丙烯PP管材为35.47% 环比-0.8% 胶带母卷为51.38% 环比-0.7% PP无纺布为36.75% 环比-0.25% CPP为52.63% 环比-0.37% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚丙烯为10.48% 环比+0.03% 40日为8.32% 环比-0.34% [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚丙烯为20.46% 环比-2.8% 平值看涨期权隐含波动率为20.47% 环比-2.79% [2] 行业消息 - 4月4日至10日 国内聚丙烯产量75.70万吨 较上周涨幅3.47% 聚丙烯产能利用率环比上升2.66%至79.04% [2] - 4月4日至10日 PP下游行业平均开工下滑0.05个百分点至50.35% [2] - 截至4月9日 中国聚丙烯商业库存总量在86.35万吨 环比涨1.77% [2]