内存市场进入“超级牛市” - 自2025年下半年以来，内存市场进入“超级牛市”新周期，各类内存条价格涨幅普遍超过2倍，价格已超越2018年历史高点 [1][9] - 内存条核心组件存储芯片正进入“超级牛市”阶段，2025年第四季度存储芯片价格已暴涨40%至50% [4][12] - 市场预计此轮涨势可能延续至2026年下半年，2026年第一季度各类应用的DRAM合约价将再出现15%以上涨幅 [7][15] 消费级市场价格飙升 - 主流用于手机、电脑的消费级内存条正逐步迈入“千元价位”，面向消费者的DDR4和DDR5内存条价格涨幅普遍在1倍到4倍之间 [1][3][9][11] - 具体案例：半年前售价700多元的32G DDR5内存条（6000MHz）当前售价2500多元；一款金士顿内存条从300多元涨至600多元 [3][11] - 价格波动剧烈，涨幅最猛烈的2025年9月至10月，各类内存条价格普遍上涨约40%，有商户主要产品平均一天涨价100元，近期价格仍在每日创新高 [3][11] 高端服务器内存与市场噱头 - 单条价格超过4万元的256G DDR5服务器内存主要面向企业、科研机构及政府招标采购，几乎不在消费市场流通，“一盒内存条换上海一套房”的说法被商户认为是市场噱头 [1][9] - AI服务器需求抢占了存储原厂产能，三星、美光、SK海力士将产能优先供给用于AI服务器的高端存储（如HBM、高容量DDR5 RDIMM及LPDDR5X），导致消费级产品产能不足 [7][15] 渠道商户经营状况 - 大部分华强北商户对涨价“喜忧参半”，内存条涨价带来单笔订单利润增加，但销量下滑成为困境，有商铺销量下降九成以上 [5][13] - 专卖内存条的店铺通过将毛利率从5%以下提升至5%-10%，叠加价格上涨，整体利润勉强与此前持平 [5][13] - 从事电脑组装的商铺受冲击更严重，组装电脑需求出现“断崖式下滑”，生意清淡，有商户考虑若持续一两年将转行 [6][14] - 仅有极少数提前囤货的商铺赚取高额收益，多数商户因难以预判涨势而未囤货，只能抓住部分价差，当前心态忐忑，拿货更谨慎 [5][6][13][14] 上游产能与价格预测 - 存储原厂（三星、美光、SK海力士）正持续快速将产能升级至先进制程，以争夺AI驱动的高端产品市占率，同时继续减少成熟制程产能比重 [7][15] - 成熟制程产能削减导致面向消费电子的DDR4、DDR5内存产品供应持续紧张，价格短期内仍有走高空间 [7][15] - 据Counterpoint Research预测，2026年第一季度存储芯片价格将再涨40%至50%，第二季度涨幅预计为20% [4][12] 对下游产业的冲击 - 内存涨价正冲击下游手机、电脑和汽车市场，蔚来汽车CEO李斌表示，2025年汽车行业最大的成本压力来自内存，需与AI、算力中心、手机等多个行业抢夺部件 [8][16] - Counterpoint Research指出，内存涨价将导致智能手机BOM成本显著攀升，部分机型价格涨幅可能高达15%，波及中高端市场并进一步压缩企业利润率 [8][16]