诉讼调解核心内容 - 重庆啤酒与参股子公司重庆嘉威长达两年多的诉讼在二审阶段达成调解结案，核心是由重庆啤酒或其子公司向重庆嘉威一次性支付截至2025年12月31日前的全部量价差结算款1亿元，远低于一审判决的约3.53亿元赔偿金 [2][30] - 根据《调解协议》，重庆啤酒将冲回基于一审判决计提的预计负债约2.54亿元，同时计提一次性支付款项等负债约2.17亿元，该会计处理预计增加公司2025年度利润总额3710.55万元，归属于上市公司股东的净利润1907.96万元 [7][35] - 调解方案还约定了2026年至2028年期间的产品包销合作方式及重庆嘉威分红事宜，其中包销量锁定为14.26万千升/年，结算价锁定为4000元/千升 [6][27][34][53] 纠纷历史与矛盾根源 - 双方合作源于2009年初签订的为期20年的包销协议，该协议被重庆啤酒认为严重牺牲了自身利益，极不合理，而重庆嘉威则认为在签约年代自己吃亏 [11][12][39] - 截至2023年的15年里，重庆嘉威累计获净利超20亿元，年均1.3亿元，2023年诉讼期间其净利润近2亿元，净利润率高达35%，远超行业合理区间及重庆啤酒自身水平 [12][39] - 矛盾核心在于嘉士伯入主后，重庆啤酒战略重心从运营“山城”等本地品牌全面转向乌苏、1664等全国性高端品牌，导致对“山城”品牌的资源投入减弱，与重庆嘉威依靠本土品牌获利的诉求产生根本冲突 [13][40] 公司近期经营与财务表现 - 公司2024年年报显示，营收约146.45亿元，同比减少1.15%，归母净利润约11.15亿元，同比减少16.61% [18][45] - 2025年三季报显示，前三季度营业收入为130.59亿元，同比微降0.03%，归属于上市公司股东的净利润为12.41亿元，同比下降6.83% [17][44] - 公司面临行业存量竞争与消费降级压力，高端化战略增速放缓，全国化征程遭遇区域性巨头激烈阻击，整体经营压力加大 [8][36] 公司品牌战略与历史背景 - 重庆啤酒作为嘉士伯集团成员、中国第四大啤酒公司，拥有“本土品牌+国际品牌”的矩阵，并构筑高-中-低金字塔产品结构，其中“山城”啤酒被划为“经济档” [16][43] - 嘉士伯当年入主时曾做出五项承诺，包括继续保留“山城”品牌，但在纠纷期间，前两项承诺（总部及科研中心搬迁至重庆）被指未兑现 [24][25][50][51] - 公司历史上曾因乙肝疫苗项目失败引发股价暴跌，成为A股“关灯吃面”梗的来源，后由嘉士伯入主并推动高端化转型，净利润从2013年的1.02亿元增长至2023年的27.12亿元 [20][21][23][47][49] 专家对调解协议的评价 - 专家认为，调解结案以相对可控的方式解决纠纷，有助于重庆啤酒减少法律风险、稳定经营预期，并将更多资源集中于主业发展 [3][31] - 从财务、经营和战略角度看，调解对重庆啤酒整体利大于弊：财务上缓解利润下滑压力；经营上锁定未来三年量价，稳定基地市场供应；战略上2028年后可完全收回处置“山城”品牌及产能的主动权 [27][53] - 对重庆嘉威而言，新协议用“缩量”（从2019-2021年的17-20万千升/年降至14.26万千升/年）换取了“提价”（结算价从约3200-3300元/千升提至4000元/千升，涨幅20%以上），提前锁定了未来三年的收入和利润，是一种“防守式续约” [28][54]