市场行情概览 - 12月31日A股三大股指集体高开，沪指涨0.09%报3968.73点，深成指涨0.17%报13627.26点，创业板指涨0.15%报3247.74点 [1] - 市场热点集中在先进封装、存储器、消费电子、光伏题材，而稳定币、商业航天、能源金属概念股走弱 [1] - 北交所新股N蘅东光上市首日涨幅超过1000% [1] - 当日上证指数上涨家数1047家，下跌784家；深证成指上涨家数1542家，下跌867家；创业板指上涨家数760家，下跌445家 [2] - 北证50指数下跌0.07%报1449.56点，上涨家数149家，下跌87家 [2] 外盘市场表现 - 美股三大指数连续第三个交易日集体微幅下跌，标普500指数跌0.14%报6896.24点，纳斯达克综合指数跌0.24%报23419.08点，道琼斯工业平均指数跌0.2%报48367.06点 [3] - 纳斯达克中国金龙指数微幅下跌0.27%，中概股涨跌互现，其中百度涨4.39%，蔚来涨3%，小鹏汽车涨3.8%，亿航智能涨5.79%；阿里巴巴跌0.76%，京东跌1.91% [3] - 前一日从历史高位跳水的白银、铜等金属出现显著反弹 [3] 机构行业观点：港股与科技 - 银河证券认为2026年港股总体有望震荡上行，外资和南向资金有望保持净流入，港股上市公司盈利水平有望提升 [4] - 港股配置建议关注科技创新主题（如恒生科技指数）、周期行业（钢铁、建材、电气设备、造纸）及消费主题（服务消费、“以旧换新”、新型消费） [4] - 中信证券指出2025年互联网板块震荡上行主要由AI驱动，2026年AI依然是板块估值上行的核心催化，需关注模型迭代、应用落地及业绩兑现 [6] - 对于短期AI相关性较低的互联网公司，选股应关注业绩能见度和估值性价比，如竞争格局稳定的垂类龙头、高景气赛道及低估值绝对收益标的 [7] 机构行业观点：贵金属与资源 - 国金证券指出，在“AI未知”定价逻辑下，白银作为兼具“类黄金”属性与AI电力相关叙事的资产，具备阶段性更高的弹性 [5] - 华西证券认为短期贵金属高波动或将持续，白银、铂金及钯金调整幅度可能较大，而黄金与有色金属跌幅相对可控 [9] - 中长期看，美联储宽松周期叠加“弱美元”格局的宏观逻辑未变，贵金属长牛基础稳固，若黄金出现10%以上的深度调整将是极佳配置窗口 [9] 机构行业观点：房地产 - 华泰证券指出，近期增值税新政、住建部会议精神及北京新政均旨在稳定房地产市场，“优供给”导向有望推动地产企业竞争格局重塑 [8] - 重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股、依靠运营能力掌握现金流的房企、受益于香港市场复苏的本地房企及具备分红优势的物管企业 [8]