四季度以来零售有所走弱，全年指引达成有一定挑战。12 月份进入四季度，终端需求有所转弱，零售 挑战下最终业绩可能和指引有一定偏差（指引利润额持平），但幅度可控，目前仍在朝该方向努力，上 半年人员优化、门店调整等在下半年费用节省上会陆续体现。 库存保持健康，折扣率同比趋稳。至三季度末库存总额继续下降，总量合理可控，库存周转效率较好。 公司动态把握新旧货品销售节奏，将维持库存相对健康作为第一要务。折扣方面，直营折扣率同比仍有 加深，主要因折扣率更低的线上业务销售占提升导致，但折扣率同比加深幅度比上半财年收窄，至12 月在低基数下折扣同比基本持平。 核心品牌强化产品创新、零售能力建设，加大库存回收力度。一方面NIKE 将与核心零售商携手优化线 上市场管理，进行全局化布局，努力统一价格管理，破解当前行业价格混乱痛点。另一方面加大对经销 商的库存支持力度，对26 年新品订货相对谨慎，避免渠道累库，并加大经销渠道的旧货召回力度，在 其公司层面进行一次性计提，不再通过自有渠道或奥莱流回市场，将对行业库存产生积极影响。产品方 面，NIKE 核心战略依然是"回归专业运动"，旨在扭转此前在中国市场一定程度上的"运动休闲化"品牌 ...