公司战略与交易 - 赛诺菲同意以约22亿美元收购美国疫苗公司Dynavax，以每股15.50美元现金进行交易 [1] - 此次收购旨在扩大公司目前以流感疫苗业务为核心的疫苗业务 [1] - 首席执行官正通过大力投资研发和积极寻求并购交易，为公司开拓新的收入来源，以应对核心产品达必妥未来可能因专利到期面临的收入下滑 [1] 收购标的业务与价值 - 通过收购Dynavax，赛诺菲获得了已在美国上市的乙肝疫苗，以及处于早期人体试验阶段的带状疱疹实验性疫苗 [3] - 该款带状疱疹疫苗的商业潜力已获市场验证，其竞争对手葛兰素史克公司因该产品实现了收入的显著提升，研究还显示该疫苗可能与降低痴呆症发病率存在关联 [3] - Dynavax的实验性疫苗研发管线还包括针对莱姆病和鼠疫的候选产品 [3] - 该公司表示，此次收购将增强其在成人免疫领域的市场地位 [3] 核心药物研发受挫 - 赛诺菲用于治疗多发性硬化症的在研药物托布替尼意外地遭遇了美国食品药品监督管理局的审评拒绝 [1] - 彭博行业研究曾预测该药物的年销售峰值有望达到170亿美元 [4] - 研发过程本就充满挑战，此前试验已揭示其存在肝损伤风险 [4] - 摩根大通分析师指出，托布替尼在美国获批上市的可能性现已显著降低 [6] 市场与行业环境 - 全球疫苗市场面临困难，赛诺菲流感疫苗销售上季度下滑，欧洲价格竞争加剧，美国疫苗接种率下降 [4] - 赛诺菲首席财务官表示，全球疫苗接种率正在下降，这可能与新冠疫情后人们对疫苗接种的疲劳情绪及对疫苗的负面情绪有关 [4] - 卫生与公众服务部部长正在颠覆长期疫苗指导方针，尽管许多变化主要集中在儿童疫苗方面 [4] 市场反应与影响 - 赛诺菲美股盘前涨近38% [1] - 今年以来，赛诺菲法股已下跌约12% [1] - 杰富瑞分析师指出，考虑到赛诺菲在托布替尼研发上的巨额投入，此次挫折可能引发市场对管理层判断与信誉的质疑 [5] - 摩根大通分析师指出，鉴于该药物研发历程中的诸多波折，市场很大程度上已提前消化了其潜在价值 [6]