融创中国债务重组完成 - 融创中国境外债务重组计划于12月23日正式生效，标志着其上市公司层面债务风险得到彻底化解，为经营全面复苏奠定坚实基础 [1][7] - 融创是行业内第一家完成境内外债务全面重组的大型房企，其多方共赢的创新方案为行业纾困提供了可借鉴的标杆样本 [1][7] 行业化债进程与模式 - 今年以来，地产化债进程加速，据不完全统计，已有21家出险房企完成债务重组或重整，化债总规模约1.2万亿元 [1][7] - 行业已确立核心共识：债务风险化解是房企恢复健康经营的关键前提，化债路径从初期的债务展期“时间换空间”，演进至根本性的债务重组 [2][8] - 融创的化债路径被视为在波动周期下积极主动的前沿探索，对研判行业风险出清方向、探索后续房企纾困化债具有重要参考价值 [1][7] 融创具体化债路径 - 2023年初，融创160亿元人民币的境内公开债券率先展期成功，为后续整体化债奠定良好开局 [2][8] - 2024年1月，融创完成境内公开债重组，并同时启动近年来业内规模最大、债权人结构最复杂的境外债重组 [2][8] - 境外债重组方案获得98.5%的高票赞成，并获香港法院批准，最终成功卸下债务重担 [2][8] 化债成功的关键因素 - 公司展现出积极主动、“不躺平”的态度，最大程度赢得了债权人认可 [3][9] - 大股东将自身利益与公司深度绑定，为境内债展期提供个人无限连带责任担保，并将此前提供的4.5亿美元无息借款在境外债重组时与债权人同等条件、同期转股，创造了信任基础 [3][10] - 其极具创新性的境内外债务重组方案，被大批房企迅速借鉴，对加速行业风险出清具有非凡意义 [3][9] 债务重组对公司的财务影响 - 境内外债务重组落地生效，尤其是境外债基本清零，帮助公司彻底化解上市公司层面债务风险 [4][11] - 公司整体偿债压力预计下降近600亿元人民币，净资产随之增厚，财务稳定性大幅增强 [4][11] - 实现了可持续的资本结构，为公司从风险出清到价值回归的关键转折点 [4][11] 经营复苏与基本面表现 - 化债成功巩固了各方信心，有助于推动地产项目债务风险化解和资产盘活，支持经营稳步恢复 [5][11] - 公司今年预计实现超5万套新房交付，四年累计完成交付超70万套，于业内率先完成全部保交付任务 [5][11] - 债务风险化解为项目盘活和热销奠定根基，以“壹号院”为代表的TOP系产品在多地引领热销行情 [5][12] 销售业绩与资产质量 - 上海壹号院全年销售额超220亿元人民币，问鼎全国单盘销冠 [5][12] - 北京融创壹号院稳居北京1-11月新房市场3000万元级以上豪宅网签TOP3 [5][12] - 天津梅江壹号院二期在11月天津套均200㎡、总价800万以上的高端豪宅成交金额榜中位列第一 [5][12] - 武汉光谷壹号院近期开盘，推出的107套房源当日去化近九成 [5][12] - 公司总土储面积超1.24亿平方米，近70%分布在核心一、二线城市，为后续资产盘活提供坚实保障 [6][12] - 明年将有重庆湾等更多优质项目亮相 [6][12] 市场影响与行业意义 - 在房地产尚未完成筑底的当下，融创化债成功极大提振了市场信心 [3][10] - 权威机构分析师指出，融创探索出了既支持公司可持续经营，又兼顾各方利益的市场化化债路径，对强化房企脱困预期、推动行业迈向健康发展具有重要的示范效应 [3][10]