研报掘金丨华鑫证券:维持怡合达“买入”评级,全链条优势打开长期成长空间
公司业务与产品体系 - 公司构建了覆盖199个大类、4573个小类、258余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系 [1] - 公司业务拓展至FB非标零部件与FX品牌核心件,形成“标准件+非标件+品牌件”的综合业务模式 [1] 公司竞争优势 - 公司持续投入研发以强化产品迭代能力 [1] - 公司通过数字化工具与信息化系统提升客户选型效率 [1] - 公司采用“自制+OEM+集约化采购”的供应链模式,以适配长尾需求 [1] - 公司形成了“技术+效率”双重竞争优势,支撑进口替代与增强客户粘性 [1] 下游市场与客户 - 公司下游覆盖3C、新能源锂电、汽车、光伏、半导体等多个高景气领域 [1] - 多元化的客户需求支撑了公司营收的韧性 [1] 海外业务拓展 - 公司海外业务已覆盖全球30多个国家和地区 [1] - 公司通过建设越南基地与拓展海外渠道来降低贸易壁垒 [1] - 海外业务为公司带来了显著的增量 [1] 行业地位与增长前景 - 公司是FA零部件一站式平台的龙头企业 [1] - FB业务与海外市场的拓展为公司打开了第二增长曲线 [1]