迈克尔·伯里对英伟达及美国AI发展路径的批评 - 核心观点：迈克尔·伯里认为，英伟达推动的依赖高功耗GPU的AI发展路径，可能导致美国在AI竞赛中输给中国，因为中国在发电能力和能源基础设施扩张方面拥有巨大且快速增长的优势[1][2] - 伯里指出，英伟达将AI创新框定为“只是解决如何为更大、更热的硅芯片供电和散热的问题”，这导致美国公司“将资本投入一场其结构性定位注定会失败的竞赛”[2] - 伯里建议，美国需要将焦点从开发“高功耗”芯片转向推进“AI定制的ASIC”，即专为快速高效执行特定任务设计的专用集成电路[2] 英伟达的市场地位与财务表现 - 自2023年初以来，英伟达股价飙升超过12倍，成为全球市值最高的上市公司，市值达4.4万亿美元[4] - 该公司在今年前九个月实现约1480亿美元营收和770亿美元净收入[4] - 英伟达CEO黄仁勋在第三季度财报中表示：“Blackwell芯片销量超出图表，云端GPU已售罄”[4] 伯里对英伟达商业行为的指控 - 伯里认为，英伟达通过与AI行业许多关键参与者的交易，对发展形成了“死亡掌控”[3] - 伯里指控英伟达与其芯片买家之间存在“互惠互利”的交易，并批评其股权激励过高[6] - 伯里还指出，英伟达的客户夸大了其芯片的使用寿命，以延长折旧期并提升短期收益[5] 伯里的整体立场与市场观点 - 伯里向读者论证，英伟达及其他AI公司正在吹大一个历史性的科技泡沫[5] - 伯里表示，尽管英伟达的回应促使他“更深入地审视”，但该公司对他来说只是“一个相对较小的空头头寸”[7] - 伯里相信英伟达股价将会下跌，并且是其整体论点的纯粹代表，但他认为“它并非最糟糕的”[7]