AI产业链市场表现分化 - 12月22日，AI硬件设备方向爆发，中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、胜宏科技等AI硬件巨头当日大涨，新易盛股价创下历史新高 [1] - 相比之下，港股AI应用巨头阿里巴巴、腾讯控股等当日股价表现平淡 [1] - 市场资金明显偏向于确定性更高的硬件侧，即算力设备（光通信CPO、PCB），相关标的交投活跃且涨幅巨大 [1] 硬件侧受青睐的原因 - 硬件侧在算力基建、国产化替代等领域，有更明确且持续的政策支持与业绩可见性 [1] - 应用端的商业模式和盈利路径尚不清晰，因此资金短期更青睐硬件 [1] 对AI应用端的展望 - 有机构看好AI应用端的左侧布局机会，认为AI产业正从硬件驱动转向应用驱动 [1] - 参考移动互联网发展历程，港股在应用生态和商业化落地方面具备独特优势 [1] - 随着大模型成本下降及爆款应用出现，港股互联网龙头有望成为核心受益方 [1] 相关指数投资工具 - 市场提供了相关指数布局工具，如主要聚焦阿里、腾讯等AI软件应用龙头的恒生互联网ETF（513330.SH） [2] - 覆盖更广泛“科技”龙头的恒生科技指数ETF（513180.SH）、港股通科技ETF基金（159101.SZ） [2] - 港股通科技在恒生科技基础上兼顾了生物科技行业，更均衡、更全面 [2] 市场布局时机观点 - 日历效应来看，历史上恒生科技一季度表现普遍较好 [2] - 近期港股成长风格的风险提前释放，给了岁末年初重新入场、布局2026年的契机 [2]