核心事件：对东兴证券长期股权投资计提减值 - 公司拟在2025年度对联营企业东兴证券的长期股权投资计提减值准备 [1] - 计提减值的原因是中金公司换股吸收合并东兴证券 东兴证券A股换股价格为16.14元/股 与中金公司的换股比例为1:0.4373 [1] - 经初步测算 预计减值准备金额约为6.9亿元 将导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元 [2] - 本次计提减值准备事项尚需经公司董事会审计委员会及董事会审议通过 最终影响以2025年年度报告为准 [2] 财务影响与对冲因素 - 2025年前三季度 公司实现归母净利润26.19亿元 同比增长4.11% [3] - 公司全资子公司拟转让其持有的广东省高速公路发展股份有限公司9.68%股权 交易金额为24.35亿元 较账面成本16.33亿元溢价49.10% 两者差额约为8.02亿元 [3] - 此次股权转让产生的收益或将对前述6.9亿元的减值影响形成对冲 [3] - 在业务经营平稳预期下 公司2025年全年盈利仍有望相对稳健 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为34.13亿元、36.11亿元、38.19亿元 [3] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.71元、0.75元、0.79元 [3] - 以2025年12月18日收盘价计算 对应市盈率分别为13.3倍、12.6倍、11.9倍 [3]