公司概况与财务表现 - 公司是全球智能产品ODM龙头，为小米、三星电子、华为、联想、荣耀、OPPO、vivo、B公司等全球头部消费电子品牌和科技企业提供综合服务 [1] - 2024年公司实现营业收入463.8亿元，同比增长70.6%，2019-2024年营收复合年增长率达36.0% [1] - 2024年公司实现归母净利润5.01亿元，同比下滑17.2%，但2019-2024年归母净利润复合年增长率达38.6% [1] - 2025年前三季度公司实现营收313.32亿元，同比下滑10.28%，实现归母净利润5.07亿元，同比增长17.74% [1] - 2025年第三季度单季，公司实现营收114.24亿元，同比下滑9.62%，环比增长8.50%，实现归母净利润1.52亿元，同比增长64.46%，环比下降24.72% [1] - 2025年第三季度单季，公司毛利率为9.38%，环比提升0.62个百分点，净利率为1.39%，环比下滑0.55个百分点 [1] AIoT业务发展 - 智能腕表业务持续发力，与头部客户合作的某智能手表系列累计出货量已突破千万台 [2] - 公司在儿童穿戴领域实现稳步增长，在便捷性、定位精度及摄像头清晰度等核心性能上保持行业领先 [2] - 公司成功拓展医疗穿戴赛道并获得行业客户订单，为业务增长增添新引擎 [2] - 在智能眼镜领域，公司深度切入国际头部客户供应链，实现了充电盒、充电底座等业务落地，并新增儿童眼镜品类 [2] - 公司新承接了国内头部互联网客户的AI眼镜量产项目，逐步构建智能眼镜品类的制造能力 [2] - 技术研发上，公司聚焦AI眼镜的人因、续航、轻量化、影像硬件小型化及算法等关键技术，并同步推进N+1代产品预研发 [2] - 生态合作方面，公司联合国内XR头部企业，依托算力盒子协同优势，共同构建Google Android XR平台能力 [2] AIPC业务布局 - 公司多款AIPC产品已顺利完成开发与交付，其中与两家国内头部客户的产品分别实现了落地量产和研发工作圆满收官 [3] - 公司持续强化ARM/X86等多平台的开发及制造能力，并完善供应链管理 [3] - 公司持续深耕笔电行业头部客户群体，积极配合完成多个预研项目 [3] - 作为智能产品ODM龙头，公司具备技术与客户双卡位优势，未来有望深度受益于AIPC出货量的高速增长 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025年将实现营业收入458.43亿元，同比下滑1.16% [3] - 预计公司2026年将实现营业收入541.51亿元，同比增长18.12% [3] - 预计公司2027年将实现营业收入659.06亿元，同比增长21.71% [3] - 预计公司2025年将实现归母净利润6.51亿元，同比增长29.92% [3] - 预计公司2026年将实现归母净利润8.97亿元，同比增长37.81% [3] - 预计公司2027年将实现归母净利润12.49亿元，同比增长39.18% [3] - 公司在稳固主业的同时，有望受益于AI眼镜、AIPC等产品带来的新增量 [3]