公司行业地位与竞争优势 - 公司为电解液龙头企业，产能全球第一，2024年全球市占率超30% [1] - 公司具备技术护城河，掌握电解液核心原材料六氟磷酸锂的工艺技术，能够实现完全自供 [1] - 公司盈利能力明显优于同业 [1] - 公司已经与锂电头部企业建立长期供应关系 [1] 公司经营与产能状况 - 公司国内外产能正在稳步扩张 [1] - 下半年公司排产饱满，产品供不应求 [1] 行业需求与景气度 - 下半年储能需求带动锂电产业景气度明显提升 [1] - 随着国内外储能支持政策加码及锂电池成本下降，储能系统经济性已经显现 [1] - AIDC建设和新能源装机占比提升增加了对储能的需求 [1] - 今年国内外储能招标量均翻倍增长 [1] - 预计2026年储能电池需求增速将超50% [1] - 预计2026年全球锂电池出货量将同比增30% [1] 公司估值 - A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为60/13/10倍 [1]