目标价与评级 - 摩根士丹利将苹果目标价从305美元上调至315美元 [1] - 将苹果列为2026年科技硬件类股首选之一 [1] 人工智能与云端业务前景 - 在云端需求方面，苹果可维持相对稳定，即便基础设施价格存在上行风险 [1] - 目前并未将人工智能视为苹果短期内的主要变现引擎，相关布局方向正面但尚未看到明确的产品或服务营收爆发点 [1] 产品周期与销售动能 - 看好iPhone 17周期的表现，该系列受惠于延长至五年的换机周期、核心功能升级、电信商补贴与旧机换新方案改善 [1] - 预计到2026会计年度结束时，市面上仍有约5.5亿台iPhone无法升级至Apple Intelligence，随着新版Siri与第三方大型语言模型支援逐步到位，后续升级需求可望延续 [1] 成本与行业挑战 - 随着存储器(RAM)成本大幅上扬，物料成本压力恐成为产业共同挑战 [1]