公司近期财务表现 - 2025年第三季度营收21.6亿元，同比增长13% [3][28] - 2025年第三季度净利润7.8亿元，同比增长67% [3][28] - 第三季度毛利率达85.8%，连续第二个季度超过85% [22][45] - 第三季度净利润率达35.8%，连续两个季度超过30% [22][45] - 第三季度营业成本及费用总额为14.76亿元，较2024年同期下降7.0% [22][45] 业务模式与市场地位 - 采用“移动+智能匹配+直聊”模式，求职者可直接与招聘负责人对话 [8][31] - 商业模式为To B（对企业收费），核心价值依赖海量C端（求职者）用户 [10][33] - 2025年第三季度线上招聘服务收入21.47亿元，同比增长13.6%，占总营收比重约99% [10][34] - 截至今年9月30日止的十二个月内，平台付费企业客户总数达680万 [10][34] - 2022年第三季度平均月活跃用户数（MAU）为6380万 [11][34] - QuestMobile数据显示，当年3月公司活跃市占率达44.4%，位居行业第一 [11][34] 用户增长与客户结构 - 用户增长承压，今年三季度用户量环比仅增加20万 [13][36] - 付费企业客户数增速放缓，今年前三季度同比增速为13.3%，去年同期为22.4% [13][37] - 企业客户分为三类：KA客户（年贡献≥5万元）、中型客户（5000元至5万元）、小型客户（≤5000元） [15][38] - 2024年KA客户收入占线上招聘服务总收入比例升至24.4%，中型客户占比降至约35%，小型客户占比收缩至40.6% [15][38] - 公司增长更多依赖中小企业长尾客户，但中型客户比例下降对长期生态健康构成压力 [15][38][39] 发展历程与关键节点 - 创始人赵鹏曾带领智联招聘扭亏为盈，后离职 [4][5][28] - 公司于2014年7月上线，抓住了移动互联网机遇 [8][31] - 2015年3月获今日资本投资，徐新21小时内做出决定，后续连续五次加注，总投资额超4000万美元 [8][31] - 2021年6月在纳斯达克上市，首日股价暴涨95.79%，市值一度超过前程无忧和猎聘之和 [9][32] 营销策略与竞争格局 - 2018年世界杯期间投入魔性广告，花费约1亿元，成功打响品牌 [11][34] - 2022年世界杯期间继续大规模投放广告 [11][34] - 行业从前程无忧和智联招聘两巨头格局，演变为加上BOSS直聘的“三国杀” [11][34] - 近年来传统招聘平台式微，公司成为求职者主要依赖平台 [11][34] 平台治理与风险挑战 - 直接对话模式难以避免灰色地带，平台治理是最大挑战 [16][24][39][47] - 平台上每个季度产生数十亿次对话 [17][40] - 历史上发生多起引发关注的负面事件，如2017年“李文星案”、2022年“VIP助理秘书”涉黄招聘、2025年7月“王怡香”简历涉黄事件 [17][19][40][42] - 事件反映出公司在招聘方资质审核、职位信息关联审核方面存在不足，C端治理复杂 [21][44] - 2025年6月至8月开展专项治理，封禁涉违规账号近2000个 [21][44] - 技术审核效率高但存在局限，违规者使用谐音字、表情符号等更隐蔽方式规避 [23][46] 技术应用与运营效率 - AI深度参与研发、客服、内容审核等流程，带来结构性效率提升 [22][45] - 2024年CEO赵鹏薪酬上涨37.5%，从508万元增至698.6万元 [22][45]