机构评级与目标价 - 大和重申极兔速递“买入”评级 [1] - 目标价由11港元上调至12.5港元 [1] 增长潜力与市场预期 - 公司增长潜力反映在东南亚及新市场 [1] - 管理层预期泰国包裹量成长潜力较现有市场规模具5倍上行空间 [1] 公司竞争优势 - 公司凭借数项护城河优势可超越泰国行业平均增速 [1] - 具体优势包括最高密度配送员覆盖率、设备自动化程度、非电商包裹量增长、员工利益高度一致性及全球业务多元化布局 [1]