事件驱动与市场表现 - 12月12日早盘，A股燃气轮机概念走强，博盈特焊20%封板，联德股份、东方电气、应流股份、万泽股份等跟涨 [1] - 当地时间12月10日，美股燃气轮机核心公司GE Vernova股价大涨15.62%，盘中创历史新高 [3] 核心事件：英伟达闭门峰会 - 英伟达计划于下周在其总部举办闭门峰会，核心议题是探讨解决可能阻碍人工智能发展的“数据中心电力短缺”问题 [3] - 此次会议释放出强烈信号，表明能源短缺正切实影响使用英伟达芯片构建AI设施的公司，电力供应限制可能阻碍AI发展 [3] 行业龙头GE Vernova更新展望 - GE Vernova更新财务预测，预计到2028年收入将达到520亿美元，调整后EBITDA利润率为20%，高于此前预估的450亿美元和14% [3] - 公司将2025-2028年累计自由现金流预测上调至至少220亿美元，相比早前预测的140亿美元有所提高 [3] - 据William Blair分析师，GE Vernova所有可预定的燃气轮机产能已售罄至2028年，预计订单可见度将延续至2030年 [3] - 公司预计到年底将签署800亿瓦（80GW）联合循环燃气轮机合同 [3] 机构解读：燃气轮机成为AI数据中心电力解决方案 - 天风证券认为，为快速解决AI数据中心（AIDC）缺电问题，自建发电机组是最优解，而燃气轮机在多项性能上具备显著优势 [4] - 燃气轮机优势包括：项目建设速度快，能快速响应需求；发电稳定，保障数据中心运行；启动速度快，能短时间内达到满负荷运行 [4] - 亚马逊、谷歌等海外科技巨头在新建数据中心时，已将燃气轮机作为核心备用电源甚至主电源，以确保AI服务连续性 [4] - 预计至2027年全球燃气轮机供给87GW，其中净增量26GW，对比ENR预计的2026-2035年年均100GW+需求，仍有供需缺口 [4] - 海外燃气轮机公司2027年后仍需继续扩产，预计中国相关零部件公司有望受益，且中国燃机公司存在出海机会 [4] 行业景气度与产业链表现 - 中信证券指出，燃气轮机行业受益于海外AIDC建设带来的用电供需紧张以及后市场维保快速起量 [5] - 从业绩看，在燃机配套链中占比较高的企业在2025年第三季度利润的同环比增长上表现出更快的复苏节奏 [5] - 从存货和合同负债增长情况看，“两机”（航空发动机、燃气轮机）产业链公司整体也表现出较快增长，预示着后续航发产业链复苏在即以及燃机链持续高景气度 [5]