股价表现与历史意义 - 思科股价于周三上涨0.9%至80.25美元，创下历史新高，突破了2000年3月27日互联网泡沫时期创下的纪录高点 [1] - 公司用了超过25年时间才重返股价巅峰，其复苏之路折射出泡沫破裂后投资者信心修复的漫长过程 [1] - 在2000年创纪录的前两年，思科股价飙升近600%，市值被推高至超过5000亿美元，泡沫破裂后市值损失了约90%，在2002年末触底至约600亿美元 [3] - 自2002年末低点以来，思科股价已上涨超过800%，但其当前市值仍比互联网泡沫时期的峰值水平低40%以上 [4] 近期上涨驱动因素 - 本轮上涨得益于美联储连续第三次会议降息后的市场普遍反弹，标普500指数当日上涨0.7%，纳斯达克100指数上涨0.4% [3] - 股价复苏背后是强劲的营收预期以及市场对人工智能支出将加速公司增长的乐观预期 [3] - 最新一轮涨势源于上月发布的强劲营收预测，公司预计截至7月的本财年销售额将高达610亿美元，超出华尔街预期，比此前预测高出约10亿美元 [6] 业务定位与市场观点 - 有市场观点指出，思科更多地成为一家公用事业公司，而非创新者，这大概是投资者想看到的 [4] - 公司一直在努力调整定位，以从全球企业在AI基础设施上投入的数十亿美元中获益，AI基础设施产品需求促使分析师上调其评级 [6] - 华尔街仍有许多人对AI支出热潮能否持续如此迅猛的步伐持怀疑态度，甚至质疑与之相关的会计处理是否得当 [6] 历史对比与市场背景 - 思科重回历史高点之际，投资者正将当今“七巨头”主导的涨势与互联网泡沫时期进行对比 [3] - 在1990年代末，思科是“纳斯达克四骑士”之一，与微软、英特尔和戴尔一起吸引了大量投资者关注 [3] - 有分析将思科的回归类比为日本股市，后者同样花费数十年才从1980年代末的泡沫中恢复，指出一旦失去投资者信心，可能需要数年时间才能让投资者重新接受 [3]