核心观点 - 小米汽车旗下两款车型SU7与YU7市场表现严重分化，YU7热销而SU7销量暴跌，导致公司面临内部竞争、产能调配失衡、库存压力及品牌价值受损等多重挑战，公司正通过投放现车、调整销售策略及规划新车型来应对 [2][3][4][7] 车型市场表现与内部竞争 - 2025年11月，小米YU7月销量达3.3万辆，跻身乘用车销量前十，而SU7月销量跌至上市以来最低水平 [2] - SU7作为开山之作曾创造“电车保值”神话，但YU7上市后其销量持续走低，旗舰车型SU7 Ultra周销量较峰值下跌近90% [2] - 销量分化的核心原因之一是技术配置差异：SU7标准版未搭载激光雷达，仅配备基础L2级辅助驾驶，而YU7系列将高阶辅助驾驶功能升级为全系标配，形成显著优势 [2] - 两款车型在25至30万元价格区间重叠，陷入内部竞争，YU7发布后大量已下订SU7的消费者选择转单，导致SU7订单量锐减 [2] 产能与供应链困境 - 订单转移导致SU7生产线订单减少，而YU7订单超出产能负荷，工厂陷入SU7产线空转与YU7订单积压并存的被动局面 [3] - 小米二期工厂已实现稳定生产，11月交付超过4万辆，产能增速显著 [4] - 为应对产能结构性矛盾，公司在12月初向市场投放数百台现车，包括全新车、官方展车及修复后的运损车，承诺消费者最快可在2025年底前提车 [3][4] - 现车投放后，供应压力得到缓解，部分消费者提车周期从数月缩短至数周 [4] 销售策略调整与市场反应 - 公司推出“现车选购”活动，参与车型集中在SU7和YU7的顶配版本，售价普遍超过30万元 [3] - 部分展车和运损车优惠幅度达5至6万元，其中SU7展车售价低至17万元左右，上线后迅速售罄 [3] - 首批投放的近300辆YU7现车在两天内售出近百台，现车可实现7天内交付 [3] - 随着现车供应增加，二手平台上的小米订单转让价格应声下跌：原价5000元的YU7订单普遍降至2500元左右，SU7订单跌至2000元以下甚至无人问津 [4] - 公司销售策略正从“限时抢购”、“产能爬坡”的饥饿营销，转向清库存、保交付的现实考量 [4] 品牌价值与二手车市场波动 - 二手车市场价格出现显著波动，车龄不满一年、新车售价接近60万元的SU7 Ultra近期已跌破35万元 [7] - 上市初期通过“一车难求”塑造的高端定位和“稀缺性”光环，随着供应增加和市场调整而减弱，部分消费者开始质疑产品价值 [7] - 为应对市场信心动摇，公司转向多车型战略，计划通过三款新车型（YU9旗舰SUV、YU7 GT性能版及SU7L行政加长版）布局来提振品牌形象并回应升级期待 [7] 行业挑战与战略转型 - 尽管公司已实现月均4至5万辆的产能，但多车型混线生产可能导致边际成本显著上升 [8] - 公司需在SU7滞销与YU7热销的结构性矛盾下，于三条新增产品线上精准分配产能，既要维持YU7的产能爬坡速度，又需为新车型预留产线弹性 [8] - 困境折射出“新势力”的共性难题：在多车型战略中，如何通过动态产能调度平衡短期库存压力与长期产品矩阵建设，同时避免资源分散导致核心车型竞争力稀释 [8] - 消费者需求已从“尝鲜”转向“理性”，期待延伸至品牌价值、服务体验与长期保值率，这倒逼车企在技术突破、商业模式、个性化需求与规模化效率之间寻求平衡 [8] - 当前现象是中国新能源汽车市场快速发展中的阶段性矛盾，企业需要在品牌价值与规模扩张、短期收益与长期投入之间找到动态平衡点 [9]