公司业绩表现 - 公司营收连续下滑，从2022年的28.38亿元降至2023年的25.39亿元（降幅10.55%），再降至2024年的19.81亿元（降幅21.98%）[1][3] - 公司净利润由盈转亏，2022年和2023年净利润分别为2.94亿元和1.26亿元，2024年录得净亏损3.04亿元[1][3] - 2025年前7个月，公司收入为12.41亿元，较2024年同期的11.41亿元增长8.74%，但净亏损扩大至2.26亿元，而2024年同期净亏损为3879.2万元[1][3] 传统支柱业务分析 - 功能性原料及保健食品是公司传统支柱业务，2022至2024年贡献收入占比分别高达90.6%、96.5%、92.9%[4] - 该业务收入持续下滑，2023年收入同比下滑4.7%，2024年降幅扩大至24.9%，2025年前7个月收入仅较2024年同期微增0.21%[4] - 该业务毛利率同步下降，从2022年的46.8%降至2024年的41.8%，2025年前7个月进一步下滑至38.3%[2][4] 创新药转型与投入 - 公司于2023年通过出资18.71亿元增资获得巨石生物51%股权，切入创新药领域，业务涵盖抗体药、ADC药物及mRNA疫苗管线[1][5] - 创新药业务毛利率超90%，但收入贡献低，2024年生物制药产品收入占比不足5%，2025年前7个月收入为1.18亿元，占比仅为9.5%[1][5] - 公司研发费用飙升，2024年研发费用达8.43亿元，较2023年的6.71亿元增长25.51%，占当年收入比例高达42.5%[1][6] 赴港上市募资目的 - 公司赴港上市的核心诉求是为生物制药研发与商业化募集资金，以缓解转型期的资金压力[1][6] - 本次募资净额将主要用于生物制药研发、收购相关资产、产品商业化及运营资金补充[6]