碳酸锂期货价格表现 - 12月10日，碳酸锂期货主力合约LC2605报收于95980元/吨，上涨2.56% [1] 价格驱动因素与市场观点 - 当前碳酸锂期货价格维持高位震荡，主要得到基本面强支撑，市场维持供需双强态势，核心紧平衡格局尚未打破 [3] - 基本面驱动力度已出现边际弱化，市场开始呈现“可上可下”的特征 [3] - 市场情绪趋于谨慎，碳酸锂期货价格或呈现区间震荡态势 [4] 供应端分析 - 随着新投产项目爬坡，碳酸锂供应增量扩大，11月中国碳酸锂总产量同比大幅增长49%，再度突破历史新高，预计12月将持续处于高位 [3] - 伴随部分新项目年底逐步投产，产量后续仍有提升空间 [3] - 截至12月4日当周，碳酸锂周度产量约2.19万吨，环比增加约74吨 [3] 需求端分析 - 新能源汽车累库明显，今年10月底行业新能源车库存73万辆，环比增加11万辆 [3] - 今年11月，国内新能源乘用车产量175.7万辆，批发销量170.6万辆，零售132.1万辆，厂商出口28.4万辆 [3] - 今年11月，汽车厂累库5.1万辆，经销商环节累库约10.1万辆，总库存约88.2万辆 [3] 库存状况与展望 - 截至12月4日当周，碳酸锂周度库存约为11.4万吨，环比减少约2366吨，库存虽保持去化但幅度较11月已放缓 [4] - 随着12月供需边际宽松，碳酸锂去库速度将明显放缓，12月末可能转为累库 [4] - 明年1月需求大概率受动力市场下行而环比下降，而国内外供应均有增量，累库压力会更大 [4] - 接下来的淡季，碳酸锂市场可能会迎来库存拐点 [4] 后市核心矛盾与关注点 - 当前市场核心矛盾聚焦头部厂商复产进度与淡季需求的持续性 [4] - 需重点关注宁德时代枧下窝锂矿复产动态，若该锂矿近期复产，则12月碳酸锂供需存在转松可能，对价格将形成一定压制 [4] - 需关注需求的持续性，特别是明年1月份下游排产会否因季节性因素及新能源汽车购置税政策影响而下滑 [4] - 宁德时代枧下窝锂矿未能在近期如期复产，复工时间仍存不确定性，短期能否成功复产成为市场关注重点 [4] - 需密切关注去库幅度放缓的趋势会否加速 [4]