公司分红与财务表现 - 贵州茅台宣布2025年中期每股派息23.96元（含税），合计分红300.01亿元 [2][7] - 此次中期分红创下公司自身中期派息新高，并刷新A股单年中派现纪录 [9] - 自2023年启动“年度+中期”双分红机制以来，公司累计派息接近1500亿元，其中2023年全年约565亿元，2024年全年约599亿元 [10][11] 公司近期经营与市场数据 - 公司第三季度营收为390.64亿元，同比增长0.56%；净利润为192.24亿元，同比增长0.48% [12] - 前三季度，公司营收为1284.54亿元，同比增长6.36%；净利润为646.27亿元，同比增长6.25% [12] - 截至公告日，公司股价收于1402.8元，总市值1.76万亿元，年内股价累计下跌逾6% [3][4] 行业整体状况 - 白酒行业面临调整，19家白酒上市公司前三季度实现营业总收入3201亿元，净利润1225亿元，同比均出现下滑 [12] - 除贵州茅台、山西汾酒外，多数头部酒企营收、净利润双降，第三季度仅贵州茅台实现双增，7家酒企出现亏损 [12] - 行业面临动销不足、终端价格倒挂、渠道库存高企以及消费需求萎缩等共性难题 [12][13] 市场观点与展望 - 国金证券指出，行业动销底逐步探明，业绩压力加速释放，动销反馈环比改善确定性强，看好白酒板块配置价值 [14] - 投资者段永平基于对茅台消费者群体的观察，认为公司商业模式具有可持续性，持续看好其长期价值 [14][15]