2025年三季报核心业绩表现 - 公司2025年前三季度实现营收50.5亿元，同比减少3.4% [1] - 前三季度实现归母净利润3.0亿元，同比增长385.3% [1] - 单第三季度实现营业总收入13.90亿元，同比减少19.9% [1] - 单第三季度实现归母净利润0.89亿元，同比增长338.7% [1] 分业务板块经营情况 - 前三季度植物提取类业务实现收入24.99亿元，同比增长7.35% [1] - 前三季度植提业务毛利率达20.86%，同比提高4.91个百分点 [1] - 前三季度棉籽类业务实现收入23.53亿元，同比下降10.54% [1] - 前三季度棉籽业务毛利率达7.20%，同比大幅提高8.05个百分点 [1] 主要产品销量与盈利能力分析 - 辣椒红色素销量同比增长36%，辣椒精销量同比增长87%，食品级叶黄素销量同比增长22% [1] - 第三季度公司整体毛利率约16%，同比大幅增长10.6个百分点 [2] - 第三季度植物提取业务毛利率22.26%，棉籽业务毛利率7.81%，同环比均持续提升 [2] - 第三季度公司实现归母净利率6.4%，同比增长8.5个百分点 [2] 费用支出与业务驱动因素 - 第三季度销售/管理/研发费用率分别为1.4%/3.4%/3.4%，同比分别增长0.9/1.5/2.0个百分点 [2] - 销售费用占比提升主因棉籽业务回暖，相应销售部门薪酬激励增加 [2] - 研发费用占比提升主要由于在研项目及新研发项目投入增多 [2] - 盈利能力修复受益于高毛利植提业务占比增加及棉籽业务大幅扭亏 [1][2] 行业地位与未来展望 - 公司为国内植物提取行业龙头，具备研发、市场、规模优势 [2] - 短期看棉籽业务持续回暖，长期看自然植物提取物在国内外有巨大发展空间和市场前景 [2] - 公司作为行业龙头，市占率有望不断提升 [2]