文章核心观点 - 埃斯顿自动化成功备案拟赴港上市，即将构建"A+H"双资本平台，是其技术、全球化与资本三重赋能下的战略起跳，旨在抓住全球工业自动化快速增长及中国智造崛起的机遇，冲刺全球龙头地位 [1][2][17][18] 技术驱动：全产业链自主可控，构筑核心竞争壁垒 - 公司坚持"All Made by Estun"战略，实现从核心部件、机器人整机到行业解决方案的全产业链自主可控 [2] - 研发投入持续高强度增长，从2022年的4.02亿元攀升至2024年的5.03亿元，占营收比重提升至12.5%，远超行业平均水平 [4][5] - 研发团队超过1000人，占员工总数28.89%，在南京、德国、英国设有三大研发中心，累计拥有610项专利（含258项发明专利）及433件软件著作权 [6] - 自主研发的700kg超大负载工业机器人入选工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2024年版）》，核心部件实现100%国产化 [6] - 获得中国工业六轴机器人首张莱茵TÜV CE功能安全证书，符合欧盟强制性安全标准，为进入欧洲等高端市场铺平道路 [6][7] - 产品矩阵覆盖3kg-1000kg负载的96款工业机器人，2024年在钣金折弯工业机器人、光伏领域工业机器人出货量全球第一，动力电池领域工业机器人出货量中国第一，弧焊机器人出货量全球第五 [8] - 建立以E-Care远程维护平台与E-Noesis数字云平台为核心的双轨服务模式，E-Care平台将故障解决效率提高60%，计划外停机损失降低30%以上 [8][9] 全球化布局：多维协同扩张，打开增长天花板 - 近三年，公司境外收入占比稳定在34%左右，境外地区毛利贡献占比从31.2%攀升到39.1%，显示其产品在国际市场具备良好溢价能力 [10][11] - 全球化产能体系包括全球75个服务网点、7个制造基地，业务覆盖欧美、亚洲等区域，2025年波兰制造基地落成将完善欧洲生产布局 [12] - 通过战略并购加速全球化扩张：2017年收购英国Trio切入高端运动控制市场，收购德国M.A.i公司强化智能制造系统布局；2020年收购德国Cloos提升中高端弧焊机器人市场能力 [12] - 2024年，公司以5.5%的出货量占比位列全球工业机器人解决方案市场第五位 [12] - 行业应用向多元化延伸，参与了三座锂电行业灯塔工厂及全球首座光伏灯塔工厂的建设，解决方案通过全球网络触达国际市场 [13] 双资本平台：赋能长期发展，凸显价值潜力 - 赴港上市构建"A+H"双资本平台，正值行业高速增长期：全球工业机器人解决方案市场规模从2020年的147亿美元增至2024年的254亿美元，预计2029年达518亿美元，2024-2029年复合年增长率为15.4%；中国市场从2020年的69亿美元增至2024年的127亿美元，预计2029年达288亿美元，2024-2029年复合年增长率为17.8% [14] - 募集资金将用于全球产能扩充、产业链投资并购、研发投入及全球服务能力提升，研发投入重点聚焦"机器人+AI"融合与具身智能工业场景落地 [15] - 公司通过参股公司埃斯顿酷卓布局人形机器人产业，其第二代人形机器人Codroid 02已具备自主行走和智能决策能力，并开始工业场景小批量验证 [15] - 公司牵头成立江苏鼎汇具身智能机器人创新中心，并筹建江苏省具身智能机器人产业联盟，旨在聚合产业链攻关核心关键技术 [15][16] - 港股上市可提升品牌全球认可度与国际信用背书，便于利用香港国际金融中心地位进行全球并购、技术合作与吸引国际人才，同时可能获得更前瞻的估值容忍度以支持长期技术投资 [16][17]