美联储12月货币政策会议与人事动态 - 美联储12月货币政策例会于12月9日至10日举行，会议结果即将公布[1] - 根据CME“美联储观察”工具，市场对美联储12月降息25个基点的概率预测在86.2%至89.4%之间高位震荡，最新一期概率为87.6%[2][3][4][5][6] - 美联储内部存在分歧，今年12位票委中有5人、全部19名FOMC成员中有10人公开表示没有充分理由降息[6] - 美联储主席鲍威尔仍有望推动降息，本次会议焦点在于其能否拼凑出足够共识以尽量减少异议[6] - 美国总统特朗普即将对美联储新主席候选人进行最后一轮面试，国家经济委员会主任凯文·哈塞特仍是首要人选[6] - 候选人哈塞特表示，美联储“有充足空间”大幅下调基准利率，其立场与特朗普高度一致[7][8] - 特朗普表示，将以新任美联储主席是否会立即采取降息行动作为衡量其表现的关键标准[9] 工业硅与多晶硅期货价格走势分化 - 12月9日，工业硅期货主力SI2601合约报收8340元/吨，下跌3.47%，跌破前期支撑位[10] - 同日，多晶硅期货主力PS2601合约报收55610元/吨，上涨3.45%，多个远月合约涨幅超过5%[10] 工业硅价格走弱原因分析 - 需求端走弱：有机硅企业计划12月联合减产，上周开工率已下滑，对工业硅需求或走弱[10] - 供应端季节性下跌：西南企业停产数量持续增加，西北产区可能因环保问题限产[10] - 成本支撑减弱：煤炭价格大幅下行，硅煤价格可能跟随下行，工业硅生产成本或下移[11] - 工业硅作为高耗能产品，对煤炭依赖明显，焦煤价格回落削弱了其成本支撑[11] - 进入12月工业硅延续累库格局，下游多晶硅枯水期减产及有机硅减产挺价，导致需求持续转弱[10] - 12月以来西南地区枯水期减产效应边际减弱，而有机硅、多晶硅行业需求同步收缩，库存去化受阻[13] - 在下游需求同步走弱的情况下，12月工业硅仍呈累库格局，基本面持续偏弱[13] 多晶硅价格走强原因分析 - 价格上行主要受消息面影响：12月9日有消息称“多晶硅产能整合收购平台”正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元[12] - 该消息引发业内较大关注，让市场对多晶硅“反内卷”进程的信心回升，从而带动价格上涨[12] - 自下半年以来，“多晶硅收储”是支撑价格上涨的重要因素，该公司注册消息是阶段性进展的确认，提振了市场信心[12] 工业硅与多晶硅行业基本面现状 - 多晶硅下游需求疲软：目前光伏产业链除多晶硅企业外，下游各环节企业生产均处于亏损状态，下游在成本与需求压力下排产量大幅下行[13] - 多晶硅供应过剩：虽然12月份产量有所下调，但总体仍供过于求，12月多晶硅仍存在持续累库情况[13] - 工业硅基本面供需两弱：在基本面处于供需两弱的状态下，工业硅价格或将围绕成本线震荡[13] 后市展望 - 多晶硅方面：当前期货价格仍升水现货，在供需双弱情况下，“收储”消息可能难以推动价格突破震荡区间上限，未来期货价格大概率逐步向现货价格靠拢[13] - 多晶硅在“反内卷”预期下价格有回升预期，但当前基本面仍偏弱，产能预期波动反复，价格上方空间相对有限，需等待政策信号落地验证[14] - 工业硅方面：在成本支撑削弱下，硅价或有一定下行空间，但预计后市煤价或逐步企稳，工业硅下行空间或相对有限[14] - 后期需关注硅煤价格、西北电价是否有波动[13]